据浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林表示：“北向资金中的一大部分属于金融资本，与中国产业并未融合，且与外资中的产业资本也有所区别，显示出其具有明显的套利属性。4月份至5月份，美联储开始逐步加息，导致中美之间的利差缩小甚至逆转。对于金融资本来说，短期套利条件发生了变化，使得部分套利资金从人民币资产转换为美元资产。但市场能够逐步适应美联储的加息，资本外流的趋势也将得到扭转。”
近七成北向资金加仓的个股表现超过大盘。随着大盘企稳并逐步反弹，北向资金是否会转而加仓A股呢？从北向资金的具体操作层面看，在整体净流出的同时，仍有部分个股获得北向资金的加仓。数据显示，今年5月份以来，共有803只个股获得北向资金增持总计达19.22亿股，其中电力设备等六大行业成为“聪明资金”重点关注的对象。
在北向资金加仓的个股中，包括天赐材料、江苏银行、中国建筑、国电电力、长江电力、南京银行、兴业银行、东方证券、美亚光电、建发股份等在内的10只个股获得北向资金增持超过2000万股。
从市场表现来看，获得北向资金加仓的803只个股中，有559只个股的涨幅超过了上证指数的涨幅，占比近七成。其中，涨幅超过20%的个股有新华制药、罗欣药业、山推股份、君实生物、威海广泰等12只。
另外，从业绩情况来看，在全部获得北向资金加仓的个股中，有474家公司2022年第一季度净利润实现同比增长，占比近六成。其中，包括永辉超市、巨化股份、汉得信息、安集科技、南都电源等9家企业一季度净利润同比增长超过了1000%。
外资机构对北向资金加仓个股的调研情况显示，截至5月13日，共有36家公司获得189家外资机构的调研。其中，埃斯顿、蓝晓科技、利安隆、许继电气、新宙邦、丽珠集团等公司获得10家及以上外资机构的调研。
就行业来看，电力设备、银行、公用事业、建筑装饰、医药生物、交通运输等六个行业是5月份北向资金加仓数量最多的行业，增持数量均超过1亿股。
冬拓投资基金经理王春秀表示：“以新能源板块为代表的电力设备行业是当前和未来几年成长性最好的赛道。银行业和公用事业行业的业绩稳定，并在分红方面慷慨，是很好的防守标的。医药生物行业受益于国内疫情反复，特别是在医药集采的影响下，股价下跌而估值凸显。这些行业在基本面上都是眼下为数不多的业绩持续快速增长且估值相对合理的板块。”
巨泽投资董事长马澄表示：“电力设备行业的投资逻辑在于我国特高压输电工程的全面开建，在‘十四五期间的‘24交14直总投资达到3800亿元，给相关企业的业绩带来了较大提升；银行业的投资逻辑主要在于当前银行股的估值处于历史底部区间，具有明显的估值优势；公用事业是典型的防御类行业，尤其是电力板块，存在明显的困境反转逻辑，随着煤炭价格的回落，电力企业的未来业绩将得到支持；医药生物行业的投资逻辑主要在于医药集采的影响下，股价下跌而估值凸显，在我国老龄化加快的大背景下，长期看好医药生物行业的投资机会。”
（编辑才山丹 策划张颖）
