许多自动化稳定币的模型从根本上是有缺陷的,注定会在某个点失败,还有更多的模型在理论上可以存活,但风险非常大。因此,我们需要的不是“稳定币的支持者”或“稳定币的末日论者”,而是回归基于原理的思维。
Buterin表示,当稳定币在市场上的活跃度降至接近于零时,用户应该能够从稳定币资产中提取公允价值的流动性。他还提出了一个名为“Volcoin”的稳定币易失性对应物,当它的价格接近于零时,稳定币就会崩溃。但是,以太坊稳定币RAI的安全性依赖于RAI系统之外的资产Ether,因此对稳定币的信任度下降不会导致两种资产之间的负反馈循环,用户仍然可以用RAI交换ETH。
此外,稳定币必须能够以某种方式应对利率为零,持有需求也高于借贷需求的情况。如果情况有变,价格将上涨至挂钩之上,稳定币将容易受到任一方向价格变动的影响,这是非常不可预测的。
总之,Buterin指出,即使一个系统通过了这个考验,也不意味着它是安全的。这样的稳定币可能会因为其他原因而变得脆弱,比如抵押品不足和治理缺陷或漏洞。他认为,稳定状态和极端情况下的稳定性应该是我们首先要检查的事情之一。
关于VitalikButerin的建议,其有效性还需要时间的检验。