高瓴也入局S交易，但头部机构称S基金目前尚是“鸡肋”

据《科创板日报》报道，近日，高瓴公开表示将组建S基金团队并计划通过S交易出售和买入资产。多名行业人士表示，国内私募股权二级市场或迎来发展窗口期。2020年，国务院首次明确提出在区域性股权市场开展股权投资和创业投资份额转让试点，从政策层面开启国内S基金元年。然而，有多家国内头部VC/PE机构人士表示，目前未有涉足S交易的计划，因为S基金对机构来说还不太具有吸引力。数据显示，近年S交易活跃参与方主要为个人以及企业投资者，投资机构无论是交易数量还交易金额，都排在两者之后。目前S基金交易还以一次性、小额、偶发性为主。据一份2021年发布的报告，相对于机构买方，个人、企业等投资者决策流程相对简单，因此更容易抓住S交易机会，成为过往国内S交易中的主要参与方，但非机构投资者于S基金市场的交易，多数是偶发性、被动式的，难以形成系统性机会。一些头部机构也表示，S交易定价难、流程长、工作量大等等问题，让机构望而生畏，故对S交易不感兴趣。