[锦鲤论币]长推：LBP 是一门好生意，但是一种好的投资方式吗？

注:原文来自@0xNing0x发布长推。

从市场层级上来说,LBP平台是介于一级风险投资市场与二级交易市场之间的1.5级市场。

它的机制是利用智能合约实现荷兰拍销售一级市场项目Token。荷兰拍与我们常见的拍卖方式不同。它的IDO价格会从高开始,自动下降,有成交则停止下降。成交之后如果过段时间没有新的成交,会继续下降。

LBP允许将二级交易市场机制引入到一级市场代币发行过程中,从而能更有效的发现新项目的市场价格。

LBP通过智能合约和市场博弈实现了新币销售的相对公平,能防止出现鲸鱼包场某新币然后在二级市场倾销的现象。

但是LBP并不能保证绝对的公平(任何技术和机制也实现不了)。在LBP的游戏规则之下,鲸鱼仍然具有资金优势、信息优势等非对称优势。

当市场进入牛市周期后,一级市场逐渐热闹起来,大家对新资产需求旺盛,LBP平台成为一门好生意。

以当前的LBP平台龙头Fjord Foundry为例,总融资$954,788,833,LBP期间交易量$1,474,431,124,协议总费用收入(不包括策展费用等)$26,922,859。

但对散户来说,参与LBP是一种好的投资方式吗?

还是以Fjord Foundry为例子,根据coincarp的统计,最近36个IDO,平均当前ROI(回报率,100%相当于保本)304.78%,平均最高ROI(回报率)为1872.69%。

貌似还不错,但这是一个常见的数据统计Trick,只统计平均值,而不统计方差。

coincarp的统计中,ROI的有效数据20个,方差值为29.50,收率率分布极度不均衡。

在去掉两个最高值,Lyve Finance的18.86倍和Unibit的17.36倍后,平均当前ROI为127.55%,方差值为1.425。

也就是说,正常情况下,这段时间参与Fjord Foundry LBP比较稳定的能赚27.55%。这个收益率并没有跑赢同时期比特币涨幅。

LBP本质上是一个粉单市场。在计算交易成本、Gas费、机会成本的情况下,可能已经属于负EV博弈。参与LBP的话,建议抱着一个打土狗心态。操作原则是少量多次。万一碰上金狗呢,对吧?

PS.我有参与Solana生态的新LBP平台1intro的LBP。虽然参与LBP不是一笔好投资,但LBP平台是门好生意嘛