自一月底以来，市场的利率预期发生了显着的转变，这并不奇怪。 1月31日，美国联邦公开市场委员会(FOMC)召开了今年的首次会议，与预期相反，政策制定者明显采取了鹰派立场，几乎排除了3月份降息的可能性。然后，在接下来的周五，美国劳动力数据远强于预期。根据 CME FedWatch 工具的数据，现在，83.5% 的市场参与者预计美联储将在 3 月份将利率维持在 5.25%-5.5% 的当前水平：与一周前相比，这是一个显着的变化，当时超过一半的人的想法发生了显着变化。市场参与者确信降息迫在眉睫。事实上，即使是 5 月份降息现在也似乎不太确定，最近 CNBC 美联储调查的受访者中有 70% 预测降息不会早于 6 月份。由于劳动力市场一如既往的强劲，人们对三月份降息的信心逐渐丧失是可以预料的。 1 月份失业报告显示，美国经济当月新增就业岗位 353,000 个，几乎是分析师预期 185,000 个的两倍。失业率为 3.7%，为多年来的最低点。尽管有一些关于裁员的传闻，但我们还没有看到任何有意义的疲软影响到更广泛的就业指标。相关：以太坊 ETF 的推出比您预期的要早简而言之，尽管利率上升，美国经济仍然强劲徘徊在 2023 年 7 月以来的 22 年高位。因此，正如美联储主席杰罗姆·鲍威尔在 FOMC 会议后新闻发布会上明确表示的那样，央行将谨慎行事，直到确定通胀威胁已经消退一劳永逸。全球市场似乎已经从表面上接受了这一点。自 FOMC 会议以来，标准普尔 500 指数几乎没有变动，而比特币 (BTC) 则稳定在 42,000 美元至 44,000 美元之间，令人发狂。事实上，我们在 5,000 美元的 BTC 交易范围内已经接近 150 天了。美国每月失业率。资料来源：贸易经济和劳工统计局。但美联储持有股票并不意味着投资者唯一的选择就是持有。横盘交易市场提供了探索另类投资策略的绝佳机会，而且周围有很多这样的机会。例如，加密结构产品可能是一种在不承担过多额外风险的情况下探索最大化回报的潜在途径。这些工具提供更高的年收益率（APY），通常带有下行保护元素，并且适合所有市场条件，包括平坦的市场。好消息是，加密货币领域的这些投资工具的选择越来越多，其起源可以追溯到传统投资的历史。那么这对美国意味着什么呢？2024 年剩余时间里加密货币和 TradFi 市场的货币政策前景意味着什么？不幸的是，那些预计今年上半年会出现爆炸性牛市的人可能会非常失望，因为我们本周在市场上看到的缺乏波动性是即将发生的事情的一个迹象。事实上，在美联储最终触发降息之前，我们不太可能看到人们期待已久的流动性注入，从而将市场推至新高。尽管围绕现货比特币 ETF 批准和比特币即将在 4 月份减半进行了大肆宣传，但至少在 2024 年下半年之前，加密货币和 TradFi 可能会保持平稳。自 2013 年以来比特币的月度回报率。来源：Coinglass 然后，当然，还有一种经过考验的平均成本法。当加密货币的波动性很高时，许多投资者会尝试选择市场入场点。但值得记住一句古老的格言：“在市场上的时间胜过对市场时机的把握。”大量研究证明，与平均成本法 (DCA) 相比，总体而言，市场时机选择是一种失败策略，尤其是对于缺乏经验的投资者而言。相关：这就是为什么比特币在 ETF 决定后不会暴跌 30% 的原因已经陷入停滞的市场的美妙之处在于，没有尝试进入和退出时机的诱惑。从心理上来说，定期向选定的少数资产注入少量资金并等待突破至更高水平要容易得多。 比特币减半后的历史 BTC/USD 表现。资料来源：Pantera Capital 这并不是说唯一的出路就是从这里开始。在可预见的未来，波动性可能会再次出现，并且与之前的减半周期一样，我们很可能会在比特币减半之后看到加密货币领域的另一场“抛售新闻”事件，目前预计在 4 月 18 日左右发生。但这正是原因在 2024 年，选择策略并坚持下去将比以往任何时候都更加重要。之前的减半周期显示，比特币在减半后需要 220 到 240 天才能达到新的历史高点，这意味着我们可能不会看到下一个减半周期一直到年底都创下历史新高。这意味着从这里开始有近 11 个月或 46 周的 DCA 机会，或者可能是探索更复杂策略的机会。当你这样想时，加密货币市场的平稳很可能因祸得福。让美联储在本周期首次降息决定的波涛汹涌中航行，并在牛市全面展开时做好准备。 Lucas Kiely 是 Yield App 的首席投资官，负责监督投资组合分配并领导多元化投资产品范围的扩展。他此前曾担任 Diginex 资产管理公司的首席投资官，以及香港瑞信银行的高级交易员和董事总经理，负责管理 QIS 和结构性衍生品交易。他还曾担任澳大利亚瑞银集团奇异衍生品业务主管。本文仅供一般参考之用，无意也不应被视为法律或投资建议。这里表达的观点、想法和意见仅属于作者个人，并不一定反映或代表Cointelegraph的观点和意见。
