尽管现货比特币 ETF 的交易量超过 200 亿美元，但加密货币市场仍面临流动性挑战。
以比特币市场深度衡量的市场流动性表明，以数字货币执行交易的便利性和速度仍然不够理想。
当前的比特币 (BTC) 深度图表明，有大量订单用于购买（出价）和出售（询问）比特币，但流动性（指在不显着影响价格的情况下执行大订单的能力）是限制在当前价格水平附近。
因此，“阿拉米达缺口”对市场流动性的影响仍然明显。
Jane Street Group 和 Jump Crypto 等重要实体也缩减了加密货币交易力度，导致流动性短缺。
BTC市场深度图|
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例如，在 ETF 推出前后，比特币的价格波动幅度高达 12%。
这些此前曾对市场稳定发挥重要作用的大型企业的撤退十分引人注目。
试图填补这一缺口的小公司受到其相对有限的财务资源的限制，这使得它们在高波动时期应对重大风险的能力较差。
当市场波动加剧时，这种情况往往会导致大量清算。
此外，与新比特币 ETF 相关的交易活动的涌入并没有直接增强比特币的流动性。
ETF相关的比特币交易很大一部分是场外交易，这并不影响市场深度。
例如，灰度比特币信托基金转换为 ETF，带来了约 40 亿美元的赎回。
这导致了 GBTC 股票经常以低于其基础资产的折扣进行交易的情况，凸显了股票交易量与加密货币市场实际流动性之间的脱节。
比特币市场的当前状况，即流动性减少和价格操纵敏感性增加，凸显了在缺乏规模更大、稳定的做市商的情况下，加密货币行业面临的挑战。
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