中金:需求侧中重点工程或仍较为旺盛,但地产与市政则受资金制约

中金：重点项目的需求侧可能仍然相对强劲，但房地产和市政部门受到资金的限制 7月5日，中金公司研究报告指出，展望未来，我们认为重点项目的需求可能仍然相对强劲，但房地产和市政管理受到资本的限制，需求复苏的核心仍然是资本。在当前需求缓慢修复过程中，供给侧模式决定了利润端的改善。1）消费建材：行业加快清算，但存在竞争干扰。原材料价格下跌后，毛利率预计将部分修复；2）新材料：供应仍在释放，在寻找增长之路之前，需要探索相对底部平衡点；3）大宗建材：估值触底，赔率有吸引力，但供应缓慢清算导致逆转拐点或延迟