据金色财经报道,MicroStrategy 以其少量的比特币储备作为担保,发行股票或零息债务,从而获得资金,用于大规模购买比特币。该公司在 10 月份宣布,计划在三年内通过这些方法筹集 420 亿美元,并正在朝着这一目标加速迈进。伯恩斯坦分析师认为,“MicroStrategy 正在进行比特币杠杆游戏”。分析师指出,较长的债务期限为公司提供了一定的缓冲,以应对立即偿还或比特币价格波动的情况。此外,即便 MicroStrategy 不得不发行股票来偿还可转债,这些股票对公司股本的稀释作用也是有限的。”MicroStrategy 越来越多地依赖发行股票来购买比特币,但当它选择可转换债券时,债券购买者有权在特定价格将其转换为公司股票,这实际上就相当于看涨期权。