进口大豆定价权及大豆产地种植成本分析
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- 2024-01-30 12:38:09
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【期货知识科普|进口大豆定价权及大豆产地种植成本分析】1.进口大豆定价权。全球大豆的生产出口供应集中度高,美国、巴西、阿根廷为主要的大豆供应国家,而我国的大豆进口依存度在80%附近。2023年1—9月美国对华出口2010.9万吨大豆,占比国内进口大豆供应的26.27%;2023年1—9月巴西对华出口5487.7万吨大豆,占比国内进口大豆供应的71.7%;2023年1—9月阿根廷对华出口154.74万吨大豆,仅占比国内进口大豆供应的2.02%。近二十多年来,巴西大豆的产量、出口体量以很快的速度逐年递增。可以说巴西大豆是美豆强有力的竞争对手,当前市场的焦点——巴西天气的改善或恶化,直接影响到美盘的涨跌,进而影响到国内豆粕的定价。2.美豆的种植成本。美豆的种植成本包含较多项目,根据统计的2022年各项种植成本占比分布来看,排在前五位的分别是土地租赁费用(26.46%,166美元/英亩)、机械设备折旧费用(20.87%,130.97美元/英亩)、种子(11.33%,71.09美元/英亩)、化肥(10.19%,63.92美元/英亩)、农药(8.77%,55.03美元/英亩)。单产与农场成本价格呈现出明显的负相关关系。换言之,单产是“量”与“价”之间的桥梁。得益于科技水平的发展,美豆单产近二十多年来呈现螺旋上升的趋势,单产的提高,有利于降低农场成本价格,为美豆净利润创造空间。3.巴西大豆种植成本。根据Conab以及卓创资讯数据资料,巴西大豆种植的成本项其中主要包含,种子、肥料、机械、杀虫剂、人工等等,据马托格罗索州农业经济研究所发布的报告显示,2023/24该州大豆经营总成本有望下降3.1%,降至每公顷6349.63雷亚尔,主要得益于种子和化肥价格下跌。4.巴豆与美巴种植成本比较。巴西大豆种植成本(以马托格罗索州为例)高于美国大豆,并且逐年增加,从2020年的96美元/公顷扩大至326美元/公顷。从种植成本分项上看,巴西大豆在化肥和农药方面的成本费用明显高于美国,特别是化肥方面。本来巴西对于农药和化肥就有较高的进口依赖度,外加巴西大豆主产区在内陆,从港口到内陆的交通运输不像美国密西西比河流的驳船那样高效并且费用低,这就造成农药和化肥费用高。