专业交易员保持中立，BTC 周末涨势后何去何从？

—专业交易员持中立立场

在 BTC 周末涨势之后，专业比特币交易员尚未加入。Cointelegraph 解释了原因。

比特币 BTC 63,018 美元在 8 月 23 日上涨 6.2%，将其价格推高至三周以来的最高水平，此后一直维持在 63,000 美元的支撑位。尽管价格走势积极，但 BTC 衍生品交易员似乎相对不为所动，表明对这一趋势的可持续性存在挥之不去的怀疑。

比特币与股市的相关性得到控制

一些市场参与者将持续的宏观经济因素归因于加密市场行为的主要驱动因素，投资者热切期待美联储 9 月份的利率决定。

鉴于罗素 2000 小型股指数目前的交易价格比 2024 年 7 月的历史最高收盘价低 2%，很难说交易员已经变得规避风险。与此同时，黄金是一种传统的避险资产，通常在不确定时期受益，目前仅比其历史高点低 0.6%。

此外，美国两年期国债收益率接近 2023 年 5 月以来的最低水平，这通常意味着买家变得更加激进，在此过程中接受更低的回报。本质上，市场在寻求被视为安全资产的保护的同时，也对第二季度企业盈利的积极影响抱有预期。

这种情况往往对比特币不利，主要是因为大多数投资者仍将其视为风险资产。然而，将比特币与股票的相关性标记为持续高位是一种过于简单化的说法，因为这种关系随着时间的推移而变化，并且相关性持续时间很少超过五个月。

中东地缘政治紧张局势不断升级，进一步导致投资者的风险敞口意愿下降。据 CNBC 报道，以色列和真主党在黎巴嫩边境交火，利比亚发生重大社会政治争端，导致该国石油生产部分停止，投资者的不确定性有所增加。

比特币衍生品停滞不前，但这不一定是利空

为了更好地了解比特币交易者目前的持仓情况，分析 BTC 期货溢价至关重要。在中性市场环境下，投资者通常要求 5% 至 10% 的年化溢价，作为月度合约较长结算期的补偿。当溢价跌破该范围时，通常被认为是利空信号，而兴奋期可能会将指标推高至 20% 以上。

尽管比特币价格最近有所上涨，但 BTC 期货溢价仍停滞在 6% 左右。这表明，虽然一些人可能将溢价解读为现货市场活动推动价格健康复苏的迹象，但专业交易员对开设杠杆多头头寸仍持谨慎态度。 相反，看涨交易员可能会认为，如果比特币继续表现出强势，那么仍有大量“干火药”可用，这可以看作是净利好。

要确定这种谨慎情绪是否仅限于比特币期货，评估 BTC 期权市场也至关重要。通常，当做市商和鲸鱼预期比特币价格下跌时，期权倾斜指标将超过 7%。相反，乐观时期通常会看到倾斜度降至 -7% 以下。

目前，BTC 期权倾斜度徘徊在 0% 附近，与前一周持平，表明看涨（买入）和看跌（卖出）期权之间的定价平衡。这与期货市场非常相似，表明比特币期权交易员并不相信牛市已经恢复。总之，交易员似乎不确定 67,000 美元以上的反弹是否即将到来。

尽管传统金融市场似乎越来越相信，在美联储主席杰罗姆·鲍威尔 8 月 23 日发表讲话后，美国降息的可能性越来越大，但企业盈利方面仍然存在不确定性。

包括科技巨头 Nvidia、百思买和 Salesforce 在内的公司定于 8 月 28 日公布业绩，而将于 8 月 30 日公布的美国个人消费支出 (PCE) 通胀指数可能会在未来几周显著影响市场情绪。因此，投资者在此时采取谨慎观望的态度，而不是大举押注看涨，是有道理的。01918fbe-