2023年，随着全球汽车产业链复苏叠加“出海”步伐进一步加快，我国轮胎行业经营形势全面复苏。三角轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、玲珑轮胎等头部企业在海外密集扩建产能。在需求增长，原材料价格、海运费等回落的大背景下，轮胎行业产销两旺，景气度高企。
多家公司业绩大幅预增
近期，三角轮胎、森麒麟等多家轮胎企业发布2023年度业绩预告，业绩普遍实现大幅增长。
三角轮胎1月29日晚发布业绩预告，预计2023年实现归属于母公司所有者的净利润13.47亿元-14.47亿元，同比增长82.61%-96.17%。公司表示，2023年国内经济回升向好，下游汽车行业产销增长迅速，海外市场需求旺盛，公司轮胎产销量增长明显。同时，公司持续强化精益管理，有效控制产品成本，使得盈利水平大幅提升。
森麒麟1月28日晚发布业绩预告，预计2023年实现归属于上市公司股东的净利润13亿元-14.2亿元，同比增长62.33%-77.31%；基本每股收益1.87元-2.04元。对于业绩增长，森麒麟表示，2023年，在海外市场，公司高品质、高性能产品在欧美轮胎市场具备高性价比的竞争优势，订单需求持续处于供不应求状态；在具有高增长潜力的国内市场，亦呈现出复苏态势。同时，伴随着公司泰国二期项目的大规模投产，森麒麟持续保持稳健增长的发展态势，不断夯实公司品牌参与全球化竞争的能力。
近期有多家轮胎行业上市公司发布业绩预增公告。玲珑轮胎发布的业绩预告显示，预计2023年净利润为13.50亿元到16.10亿元，同比增长362%到451%；通用股份预计2023年净利润为2亿元至2.7亿元，同比增长1079%到1492%；贵州轮胎预计2023年净利润为7.9亿元至8.5亿元，同比增长84.24%至98.23%。
海外市场需求提振
根据已披露的业绩预告来看，多家轮胎企业表示，业绩大增受益于海外轮胎市场消费需求提振，原材料价格和海运费回落。
除三角轮胎表示海外市场需求旺盛、森麒麟表示海外订单需求持续处于供不应求状态外，玲珑轮胎也表示，公司2023年受益于海外市场需求提升，叠加原材料价格和海运费回落，产品销量实现较大增长。
通用股份表示，2023年，公司海外双基地持续发力，其中泰国工厂保持产销两旺，柬埔寨工厂产能加速放量，轮胎产销量实现较大增长，市场竞争力持续增强，盈利能力大幅提升。
贵州轮胎解释业绩增长的主要原因时称，报告期内原材料平均价格处于相对低位，加上越南项目产能利用率提高，产品毛利率上升，公司整体盈利水平提升。
卓创资讯数据显示，2023年1月至11月，中国出口半钢胎2.81亿条，同比增长23.18%；出口全钢胎1.14亿条，同比增长13.31%，相比于2022年均有大幅提升，说明中国轮胎在海外市场的占有率不断提升。
业内人士分析，当前，在需求紧俏、原材料价格回落以及企业海外布局等多重因素共振下，国内轮胎行业迎来难得的发展机遇。
反倾销关税下降
2023年轮胎企业“出海”步伐进一步加快，三角轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、通用轮胎、玲珑轮胎等行业头部企业在海外密集扩建产能。其中，赛轮轮胎已经在越南、柬埔寨和墨西哥三个国家进行布局；森麒麟海外基地包括泰国、西班牙和摩洛哥三地；通用股份也将启动柬埔寨二期项目，进一步扩大产能。
值得关注的是，在中国轮胎企业加速布局海外生产基地的同时，欧美国家反倾销税率有望下降。近期，泰国方面在美国反倾销调查中迎来破局，多家轮胎企业受益。
森麒麟1月25日发布的公告显示，近日，美国商务部启动对泰国乘用车和轻卡轮胎的反倾销调查有了终裁结果。根据应诉律师方的反馈，本次复审的终裁结果与初裁结果保持一致：森麒麟泰国复审终裁单独税率为1.24%。
在本次复审仲裁结果中，另一家强制应诉企业日本住友轮胎（泰国公司）终裁单独税率为6.16%；其他泰国出口美国的轮胎企业终裁税率为4.52%。
森麒麟表示，本次复审终裁税率发布之前，森麒麟泰国作为原审调查的非强制应诉企业，适用其他泰国出口美国的轮胎企业的原审税率17.06%。本次复审终裁税率发布之后，森麒麟泰国作为强制应诉企业将适用单独税率1.24%，该结果较原审税率大幅下降，同时森麒麟泰国也将成为泰国乘用车和轻卡轮胎出口美国单独税率最低的企业。作为公司核心海外基地、公司重要的盈利引擎，森麒麟泰国的竞争力及盈利能力有望大幅提升。
国内多家上市公司在泰国进行了布局，此次税率大降相关公司将直接受益。根据终裁结果，除森麒麟单独税率为1.24%外，玲珑轮胎、通用轮胎税率为4.52%，均较此前大幅度降低。
国海证券最新发布的研报称，考虑泰国出口美国半钢胎关税降低，中国轮胎泰国工厂出货量和毛利率有望提升。
华西证券研报表示，轮胎内需以及出口空间打开，需求强劲且有望持续；企业成本压力减轻，盈利将继续改善。2023年至2025年，轮胎企业海外基地将加快投产，量利齐升。
来源：中国证券报·中证网 作者：张鹏飞
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