在需求增长，原材料、海运费等成本回落的背景下，轮胎行业产销两旺、景气度高涨，相关上市公司业绩随之水涨船高。通用股份预计2023年净利同比增长1079%至1492%，贵州轮胎预告2023年净利同比增长84.24%至98.23%，玲珑轮胎2023年净利润同比大幅预增362%至451%。
多因素共振推动业绩上涨
通用股份1月24日晚间披露业绩预告，公司预计2023年净利润为2亿元至2.7亿元，同比增长1079%至1492%。报告期内，国内经济活动恢复及海外轮胎市场需求提振，同时原材料价格和海运费回落。公司持续优化产品结构、提升品质，推进降本增效等工作，产品毛利率明显提升。
2023年，通用股份海外双基地持续发力，其中泰国工厂保持产销两旺，柬埔寨工厂产能加速放量，轮胎产销量均实现较大增长，市场竞争力持续增强，盈利能力大幅提升。
贵州轮胎同日披露业绩预告，公司预计2023年净利润7.9亿元-8.5亿元，同比增长84.24%-98.23%。贵州轮胎称，公司积极调整产品结构，推进项目建设，拓展市场渠道，产销量均实现增长；报告期内，原材料平均价格处于相对低位，加上越南项目产能利用率提高，产品毛利率上升，公司整体盈利水平得到提升。
另外，玲珑轮胎预计，2023年净利润为13.50亿元至16.10亿元，同比增长362%至451%。玲珑轮胎表示，受益于国内经济活动持续恢复以及海外市场需求提升，叠加原材料价格和海运费回落，公司产品销量实现较大增长，2023年累计销量同比增长26.10%，其中毛利较高的乘用车胎同比增长28.34%。
海外市场占有率提升
2023年，随着全球汽车产业链复苏叠加出行活动恢复，轮胎需求回暖，轮胎企业产销两旺，行业景气度不断提升。同时，我国汽车占全球市场份额扩大，尤其是新能源汽车迅速崛起，中国轮胎原配市场份额不断提升。
卓创资讯数据显示，2024年1月11日，中国半钢轮胎开工负荷率为72.15%，维持高位，同时全钢轮胎开工率有所恢复，轮胎产业景气度持续提升。2023年1月至11月，中国出口半钢轮胎2.81亿条，同比增长23.18%；出口全钢轮胎1.14亿条，同比增长13.31%。中国轮胎在海外市场占有率不断提升。
业内人士表示，在需求紧俏、原材料支撑，以及企业海外布局等多重因素共振下，国内轮胎行业发展迎来良好机遇。
轮胎企业“出海”步伐进一步加快。2023年，赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、玲珑轮胎、贵州轮胎等头部企业海外密集扩建产能。其中，赛轮轮胎布局越南、柬埔寨和墨西哥。森麒麟在泰国、西班牙和摩洛哥拥有海外基地。通用股份将启动柬埔寨二期项目，进一步扩大产能。
受益于原材料等因素，轮胎企业海外基地的产品维持较高利润水平。轮胎企业全球化布局，将进一步推动中国轮胎行业转型发展。
行业高景气度有望持续
展望2024年，多家轮胎行业上市公司表示，受益于市场高景气度，公司业绩有望持续提升。
赛轮轮胎相关负责人表示：“2024年行业高景气度将延续，其中工程胎、巨胎等产品海外需求依然高涨。”通用股份相关负责人表示：“公司海外基地订单饱满、供不应求；同时，国内市场持续回暖，将带动订单上涨。”
华西证券研报显示，轮胎内需以及出口空间打开，需求强劲且有望持续；企业成本压力减轻，盈利将继续改善；2023年-2025年，轮胎企业海外基地将加快投产，量利齐升行情可期。华西证券认为，“长期看，国内落后产能加速出清，轮胎企业发展环境将持续优化。我国强大的汽车产业助力轮胎行业发展，全球化运营提升综合实力，优质轮胎企业有望跻身全球头部位置。”
德邦证券表示，轮胎行业是万亿级赛道，需求端包括配套及替换，兼具制造属性及消费属性，具备一定刚性。国内轮胎企业发展的长期逻辑在于凭借性价比优势逐步替代海外轮胎企业份额。2023年以来，国内外轮胎需求复苏回暖、中国轮胎出口量保持增长、原材料价格下跌利好轮胎企业，国内轮胎企业迎来需求向好与成本改善共振。随着产能逐渐释放，国内轮胎企业长期成长性凸显。
来源：中国证券报·中证网 作者：张鹏飞
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