距离比特币减半已剩下不到一年的时间,这可能预告着2022 年经历FTX 等一系列崩盘事件的加密市场将在明年迎来曙光。
然而随着比特币市值日渐庞大,其涨幅似乎也逐步缩减,甚至从2018 年以来已经跑输许多大型美股,但比特币支持者Jesse Myers 在他的
减半分析文
中仍坚定认为,比特币在第四次减半至少会有4 到8 倍的涨幅,达到12 万至24 万美元。
比特币减半
比特币区块奖励已经从最初的50、25、12.5 到目前的6.25 BTC,它将在不到一年的时间内降至3.125 BTC。
尽管比特币已存在多年,但区块奖励的释放排程仍然在相当早期,如下图。
比特币减半历史走势
比特币区块奖励减半一般普遍被预期为上涨事件,这是基于「需求不变、供应减半」的假设,如下图。
虽然「看涨减半事件」常被批评为只考虑稀缺性、忽略市场实际需求,但过去比特币走势总是循序着减半周期渐进。
下图中分别列出不同周期的比特币减半后走势:
紫色:2012
绿色:2016
蓝色:2020
黄色:2012/2020 均值
比特币减半预测
尽管比特币走势总是循序减半周期而上涨,但经历三次减半后,比特币涨幅已大幅下降。
作者Jesse Myers 指出:
币价在减半到创新高的周期内稳定上涨
每次减半后的涨幅逐渐减少
此外第三次减半后到创新高花了1.5 年,这比前两次都还要久,Jesse Myers 认为这是因为上涨过程出现了一些意外:
中国加密禁令
联准会2021 年第四季转向量化紧缩
合约产品更普遍,高倍数的去杠杆化抑制了价格上行
Jesse Myers 预测:
我认为比特币将在2024 年减半之前创新高,且减半后仍会进一步推高价格,在2024 至2025 年之间达到第四次减半周期的高点,尽管涨幅缩水但仍会相当可观。
假设减半时的价格是3 万美元(很可能更高),那么周期高点可能是它的4 到8 倍,即12 万至24 万美元。
他强调这样的价格并不疯狂,对比以往的减半行情是非常保守的预测(下图),但创新高后当然也将迎来熊市:
比特币vs 美股
事实上比特币自2018 年以来已跑输许多大型美股(下图红线),涨幅仅与亚马逊、Netflix 接近,苹果涨幅是它的3 倍,特斯拉更是超过其8 倍之多。
尽管如此,作者仍相信比特币是未来十年最好的储蓄工具。
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