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BRC-20:新星还是流星?

  • BRC
  • 2023-05-17 11:00:24
  • 46

摘要

Ordinals 协议的出现给 BTC 生态带来了新的叙事空间。最近,BRC-20 代币标准基于 Ordinals 的再创造又将市场 FOMO 情绪推向高潮,Huobi Research 在本篇研报中讨论了 Ordinals 协议的缘起、BRC-20 代币的机会和当前数据、BTC 生态的未来发展。

  • Ordinals 协议赋予了 BTC 最小单位聪更高的交易和收藏价值,为比特币生态发展打开了新的大门。Ordinals NFT 市场规模持续增加,其基础设施将成为重要赛道。

  • BRC-20 代币标准的尝试引发了新的财富效应,已有超过 18, 279 个 BRC-20 项目在链上铸造。交易市场迅速扩张,Unisat 黑马杀出重围,交易量占比超过 50% 以上。

  • BRC-20 代币风险与机遇共存。BRC-20 仍然存在很多缺陷,但也为 BTC 未来生态发展创造了一些可能性。BTC 生态处于非常早期的阶段,需要开发者和社区不断修补标准设计、建立完善基础设施。

BRC-20:新星还是流星?

加密市场永远不缺少热点,最近 BRC-20 的热度逐渐攀升,已经取代了 Arbitrum 的发币和空投效应。BRC-20 是由 [email protected] 在 Ordinals 协议的基础上提出的比特币实验性可替代代币标准。Ordinals 开启了 BTC 生态和去中心化的新叙事。

自诞生起,BTC 的核心价值一直是去中心化与自由交易,也是美国证券交易委员会(SEC)唯一承认的具有商品属性的加密货币。BTC 网络不具备图灵完备,但一直以来都有开发者想去发展 BTC 生态,建立类似以太坊一样的生态帝国。比如 BTC 二层网络项目、Jack Dorsey 提出的Web5网络,都是希望基于 BTC 的去中心化发展更为强大的生态项目。

1. Ordinals 协议:BTC 的文艺复兴

自 2022 年 12 月 14 日 Casey Rodarmor 创造了 Ordinals 协议,截止 5 月 14 日已经超过有 641 万枚 NFT 或者 Token 被铸造,这为比特币生态发展打开了新的大门。BTC NFT 是基于 BTC 网络最小计量单位 Sats(聪)来定义的。Ordinals 协议为每一聪分配了唯一的身份,即编号 注释,使得每一个原本同质化聪都成为了独一无二的「NFT」。Ordinals 协议赋予了聪更高的交易价值和收藏价值。

BRC-20:新星还是流星?

  • ETH 的 NFT 利用智能合约基于 ERC-721 或 ERC-1155 标准进行发行和交易,链上储存的唯一信息即由整数构成的 Token ID。这串数字会映射到 URL 中,以此检索到关于该 NFT 的 Metadata(名字、描述、图片地址)。NFT Metadata 通常存储在 IPFS 或中心化服务器。

  • BTC NFT 中的信息完全上链,不需要链下存储 Metadata。一个 NFT 包括了编号,即开采顺序从 0 开始,保证了每一个聪的唯一性。正是因为 NFT 是真正存储在链上,因此 NFT 所包含的信息有大小限制,且无法修改。这也是 BTC 爱好者追捧的原因。

  • 越来越多的蓝筹 NFT 项目方也加入到 BTC NFT 生态中,而且获得了成功。Yuga Labs 的「Twelvefold」最高以 7.115 BTC 竞标成功。根据 Galaxy 的一份研究报告表明,到 2025 年,Ordinals NFT 市场规模将达到 45 亿美元,且到 2023 年第二季度 Ordinals NFT 的市场基础设施将趋于完善。开发者也将继续探索新型去中心化软件或比特币扩展技术等。

    2. BRC-20 :Ordinals 协议进化

    图 3. BRC-20 ordi 部署代码(来源:twitter, @domodata)

    2.1 Ordi 代币的价格奇迹

    Ordi 是 BRC-20 标准发行的第一个代币,每铸币限额 1, 000 个代币,总计 21, 000, 000 个代币。Unisat 等 Ordinal 钱包迅速部署了适用于 BRC-20 标准的工具,在不到 18 小时的时间里,所有 21, 000, 000 个 ordi 代币都已铸造完成。Ordi 价格也在短短三周的时间内,从 0.1 美元涨至 29.04 美元,实现了百倍的涨幅。

    2.2 Ordinals 交易市场的迅速扩张

    BRC-20 代币机制有一定复杂性,需要额外的步骤进行存储和交易。具体来说,用户在铸造 Ordinals 时,需要运行全节点;此外,比特币上没有链上自动做市商,需要安全的二级市场交易。用户的需求和潜在的巨大手续费收益急剧加速了 Ordinals 交易市场的出现,甚至迎来了激烈的竞争。这些基础设施和辅助工具主要服务于 Ordinals NFT、BRC-20 代币以及 BTC 域名。

    Ordinals 诞生后经历了两个月的蛰伏期,这期间 Magic Eden 从 Solana 的创伤中恢复,转战 BTC NFT 交易市场,获得了第一的交易量。而后来的 BRC-20 的出现,Unisat 成为了交易市场的黑马。目前,Unisat 已经成为交易量排名第一,拥有超过 50% 的市场份额。这些工具和交易市场的诞生,促进了更多 BRC-20 代币的倍数,导致单日就由超过 30, 000 个序数铭文铸造。

    BRC-20:新星还是流星?

  • BTC 矿工的胜利

  • BRC-20 的铸造和交易给 BTC 网络带来了前所未有的压力。BRC-20 等一系列代币的铸造和交易,大幅增加了 BTC 的交易费用。根据 glassnode 数据, 5 月 1 日与 5 月 10 日 BTC 链上交易笔数分别达到 68 万笔和 67 万笔。5 月 7 日,比特币全网手续费 403.91 BTC,而就在一个月前,单日比特币全网手续费仅为 21.89 BTC,增长近 18 倍。比特币手续费率也因此创下过去 6 年以来的最高记录。高昂的手续费和区块奖励为矿工创造了惊人的收益。

    BRC-20:新星还是流星?

  • 头部生态和机构的加入

  • Yuga Labs、Crypto Punks、BAYC 等蓝筹以太坊 NFT 项目都已经加入了比特币生态,发行 NFT。Magic Eden 等 NFT 市场以及多家头部交易所也在支持 Ordinals 生态。对交易所而言,他们可以拥有更多的管理资产机会和手续费收入。为了早期进入 BTC 生态,与社区和开发者建立关系,不少交易所比投资机构更愿意成为第一个吃螃蟹的人。

    • BSV 社区的助推

    根据观察,目前 BRC-20 的大量生态应用来自于原 BSV 的社区开发者,包括 BRC 20 钱包 Unisat 背后就是此前 BSV 生态的华人开发团队,曾开发 BSV 上的智能合约方案 Sensible Contract。BSV 社区成员在 BRC-20 赛道上再次获得了财富。BRC-20 的爆火也为专注于 POW 链的开发者提供了发展机会。

    4. 风险与机会

    目前的 BRC-20 代币发展还是早期阶段,带有强烈的 meme 属性和创新概念,没有实际使用场景。并且,BRC-20 标准并没有像 ERC 代币标准那样全面和严格,这并不被认为是比特币与序数的可替代性的标准。正如创始人 domo 所言,这只是一个实验,并鼓励比特币社区修补标准设计和优化,直到对最佳的实践表现达成普遍的共识。之后,相继出现 ORC-20 和 BRC-721 代币标准协议。这些代币标准在扩展性、适应性和安全性上进行了改进。

    BRC-20 或许是一项有趣的社会实验,但无法忽略它存在很多缺陷:(1 )BRC-20 代币的生态基础设施几乎为零,代币多为 meme 属性,并没有使用价值;(2 )BTC 生态没有提供具有流动性的交易所,无法保障代币交易的安全性;(3 )由于 BRC-20 为管理资产引入了更加复杂的机制,需要额外的工具或平台,这导致安全性与平台挂钩,容易受到恶意攻击,这违背了 BTC 的去中心化;(4 )监管风险,BTC 更像商品,但 BRC-20 代币可能会在比特币区块链上促成一个未注册证券市场。

    此外,BRC-20 代币引发的 FOMO 情绪,导致比特币网络严重拥堵, 5 月 8 日出现了 1 小时未出块的罕见现象。同时,当比特币手续费收入持续超过出块奖励,那么可能会造成时间盗贼攻击(Time-Bandit Attacks),矿工会选择处理手续费更高的交易,而忽略手续费低的交易。目前 BTC 网络未确认交易已经超过了 30 万笔。众多的 BTC 支持者对 Ordinals 或者 BRC-20 的生态不满,并认为这是对 BTC 网络的一种攻击和伤害。

    4.1 BTC 未来生态发展

    任何一个新尝试都会引发争议和带来新的思考,我们可以通过 BRC-20 看到 BTC 叙事更多的可能性,为下一波财富密码做好准备。随着越来越多的开发者关注 BTC 的生态赛道,解决链上拥堵问题的方案不断涌现,相信 BTC 生态会逐渐繁荣。

    • 更好的代币标准和智能合约市场

    如今,已经有一些交易所和钱包加入到基于 BTC 的可替代代币标准的讨论中。包括替代 JSON 的数据结构以减少块空间的消耗。Ordinals 协议或其它的更多协议,需要更好的索引和管理这些代币的工具。这些都需要行业开发者和引领者参与讨论。

    • 吸引更多投资者入局

    目前 BRC-20 等代币的推出更多的是二级市场的推波助澜,目前投资机构参与的兴致并不高。主要原因是目前 BRC-20 等代币标准的出现还存在太多争议。然而,Ordinals 协议带来的创新,也是对 BTC 未来生态发展的一次新尝试。BTC 的文艺复兴将会重塑投资者对 BTC 生态的刻板印象。

    • BTC 二层或迎来第二春

    BTC 二层网络在以太坊二层的繁荣下也涌入众多开发者,早期比较知名的有闪电网络,闪电网络的用例包括社交平台打赏支付、跨境汇款、商户支付、转账交易等,能够满足多样化的支付场景需求。也是解决目前网络拥堵的最好方式之一。除此之外还有 Liquid、RSK、Stacks 项目,BTC 生态仍处于早期阶段。

    参考资料

    1. https://domo-2.gitbook.io/BRC-20-experiment/

    2. https://mythbtc.xyz/BRC-20-token-standard-bitcoin/

    3. https://ordspace.org/brc 20 

    4.https://www.panewslab.com/zh_hk/articledetails/1tkh32vx.html

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