自往年至今，金融体系自始至终都是有大牛市的忧虑，数据加密行业也是如此。尤其是近期LUNA的崩盘，也是加重了市面的忧虑。
许多人觉得STEPN会变成LUNNA以后崩盘的标志性新项目，由于两者全是凭着巨额收益忽然走红，并且商品逻辑性是构建在会出现很多的人添加的预估以上。
那麼STEPN是否庞氏骗局？结果是崩盘或是消泡沫塑料？
庞氏骗局与庞氏实体模型
STEPN是旁氏，但在我们探讨旁氏时，必须分清晰是在探讨「旁氏实体模型」或是「庞氏骗局」。
庞氏骗局是一种金字塔骗局，「骗子」是由于它的经济模型不能不断——承诺巨额收益，随后拿着幸不辱命的钱去收益先进入者，当没非常多幸不辱命添加便会快速崩盘。
庞氏骗局都整个过程并并没有创造财富，反而是意义的装卸工——拆东补西，但这并并不是崩盘的缘故，终究金融的本质便是使用价值跨时长互换。
真真正正让庞氏骗局崩盘是由于全部使用价值传递的流程并没有外部经济，仅仅简单的击鼓传花游戏，因而为了更好地维持骗术的巨额收益，务必持续有越多的幸不辱命才可以供奉先进入者。
因此并非没了幸不辱命，庞氏骗局才会崩盘，反而是当「新增加」总数没法遮盖维持现有总数所必不可少的数目时，便会一瞬间崩盘。留意，「新增加」一定是超过「现有」的。
全部的庞氏骗局全是庞氏实体模型，但旁氏模型并不代表着庞氏骗局，不然全世界所有国家的养老保险金全是庞氏骗局。
他们的差异取决于，新项目形成的「外部经济使用价值」能不能逐渐相抵乃至完全取代击鼓传花。例如上年在我国基本上养老保险基金的投资回报率达10.95%。要是没有外部经济使用价值，那麼新增加越多，泡沫塑料就越大，由于新增加代表着越来越多的实现工作压力。
不容置疑，STEPN的经济模型是庞氏实体模型，它的巨额收益实际上是幸不辱命在供奉先进入者。对于STEPN是不是庞氏骗局，则在于它的外部经济使用价值的提高能不能立即相抵新增加产生的工作压力。
StepN的提高工作压力
物理学世间的永动发电机是找不到的，即使有永动发电机状况，那也是无法持续性的，金融业全球也是如此。
STEPN的整治代币是STEPN （GMT），虽然与4月底的最高处4.11美金对比，已经跌了61.5%，但与3月份发布初的价位对比，已经涨了1470%。
有关STEPN的游戏机制与去玩时必不可少的基本知识能看链茶楼先前公布的《用GameFi SocialFi实现「Move to Earn」，STEPN能否承载趣步的未竟理想？》，这儿仅简易详细介绍STEPN的经济模型，关键探讨STEPN的提高工作压力。
STEPN的打法是「Move to Earn」，即选购跑鞋NFT，随后慢跑获得GST代币奖赏，GST代币可以用于修补跑鞋和选购/开盲盒来得到晶石（可提高跑鞋的属性）。
GST等同于无尽产出率的金币，可以选购一样并没有限制的跑鞋和晶石，因而许多一般游戏玩家是打金流，即基本慢跑赚GST代币。
此外也有根据Mint来对冲套利挣钱的用户，方法是根据耗费GST和GMT代币，把2款跑鞋匹配，进而得到新跑鞋。
毫无疑问有真真正正的游戏玩家，但很多流入的新用户和刷金个人工作室全是对着极高的年化收益率而成，这儿的年化收益率是坚持跑步时鼓励的代币GST。
逻辑性是：选购跑鞋——刺激性大量人Mint——耗费大量GST代币——拉升GST代币价钱——吸引住越来越多的人选购跑鞋去赚GST代币……
因此不论是致力于慢跑，或是致力于Mint，全部STEPN绿色生态的用户的盈利是来自于大量的人添加。自然，这一环节也会刺激性GMT价钱的增涨。
如果我们以一个完全的慢跑APP看来得话，那麼StepN没有提高工作压力可谈，维护保养好目前用户就可以。但STEPN的用户显而易见是对着Earn而不是Move来的，因而GST和GMT代币的价位十分关键，他们决策着用户的成本费，也就影响着STEPN的存亡。
留意，并并不是GST价钱越越高越有诱惑力。GST强烈增涨有益于老用户，但会拉高新用户的成本费，进而增加盈利周期时间。
因而，GST必须提高，但不可以提高太快，这一难度系数不逊于高空走钢丝。
假如STEPN的日回报率（超出2%）是现在较为有效的速率得话，那麼来年STEPN的用户必须超出3.7亿，这一数据超出了全世界用户较多的运动健身APP——Keep。更主要的是，来年STEPN仍然要遭遇提高工作压力，并且更为难以企及。
如果不考虑到外部经济使用价值，STEPN一定会崩盘，但不太可能产生在用户降低的情况下，由于当用户提高不太快的过程中就已经开启崩盘了。
逻辑性是：更人少选购跑鞋——更人少Mint——GST代币愈来愈多——GST代币价格降低——盈利周期时间进一步增加——更人少选购跑鞋……
如今STEPN的提高已经放缓，假如坚持下去，泡沫塑料毁灭是早晚的事。
StepN的外部经济使用价值
可是STEPN与LUNA有着本质上的差别——LUNA仅有投机性属性，STEPN也有手机游戏和社交媒体属性，只不过是目前是投机性属性核心。
因此即使目前的STEPN忽然崩盘，针对绝大部分用户而言，就当给健身馆付钱了。
自然，绝大部分用户占有着很少一部分的资产……亏本是占有了绝大部分出金的非常用户和高端用户才考虑到的事——她们想要为STEPN的手机游戏使用价值付钱，但毫无疑问不愿意付钱这么多。
STEPN防止崩盘的运势，唯一的大方向是提升外部经济使用价值。
实际上STEPN也是那么试着去泡沫塑料的，尽管没什么进展，终究已经被刷金个人工作室绑票了。
STEPN的大方向是提升外部经济使用价值，完成方法有很多，总而言之是紧紧围绕在游戏体验和社交媒体属性上优化。这看上去好像是空话，由于每一个GameFi新项目全是那么叙述将来的。但STEPN和一般的链游的差异取决于，STEPN不止是虚幻世界的商品，并且操纵用户每天一小时在现实世界里健身运动。
最少从PUA（便是你了解的PUA）的方向去套入互联网技术黑话而言，STEPN是一款十分取得成功地占据了「用户思维」的商品。
依据STEPN全新的官方网发音，“大家为尽量避免GMT和GST的强烈起伏而工作中”。
例如引进了二倍GST积分活动来平稳GST的价钱。例如提升了Mint成本费，可是降低了GST的要求，取代它的的是大量的GMT代币。这会对策全是去抑止GST的价钱，并提升GMT的价钱。
这种大修改补只有具有暂时性的功效，更高的变更是动态性铸币，也就是全新的Mint实体模型。
