据摩根大通策略师透露，美联储可以忽略国债市场的低流动性，并继续加息。该行的一份报告指出，尽管全球最大的债券市场最近遭遇了一些流动性不足的情况，但对通胀的影响并不像疫情爆发时那么严重。因此，这不会影响金融稳定，美联储在决定加息时将做出区分。
摩根大通的分析师写道：“市场上每笔交易的规模在过去一年一直在上升，但最近几周没有明显上升，仍低于危机水平。虽然市场错位现象有所增加，但远未达到令人沮丧的水平。” 因此，市场结构的变化、流动性问题在整个曲线上并不普遍，而美国国债需求的趋势，可能是因素之一。
尽管美国债券最近遭受重创，但衡量市场流动性压力的指标尚未突破2020年高点。对此，摩根大通认为，这可能是因为流动性问题并不普遍，而是集中在某些期限的美国国债上。该行预计美联储将加息25个基点，并将在新闻发布会上区分货币政策决定和金融稳定行动。
美联储本月加息25个基点的几率为80%，这是自一年前本轮加息周期开始以来，交易员首次没有完全消化至少一次全面加息的预期。此外，对利率敏感的美国两年期国债收益率周三跌至4.12%。
最后，摩根大通团队指出，期限在7至10年期的美国国债出现了最严重的流动性错位，表明大部分清算发生在这些国债之中。他们表示：“美国国债市场的流动性在高波动性中恶化，但我们不认为低水平的流动性是对金融稳定的担忧。”
