简单来说
周期极值指标使用汇合来确定比特币价格的高峰和低点。
它考虑了 4 个链上指标：MVRV 比率、aSOPR、Puell 倍数和储备风险。
最糟糕的加密货币熊市结束了吗？
一种名为比特币周期极值指标的强大的新型链上分析工具已经发布。它旨在帮助发现比特币市场中的极端情况。它试图回答加密市场何时处于顶峰或底部这一最终问题。
当然，有许多很棒的工具和指标可以单独或组合查看。它们为您在确定极端市场条件时自行寻找汇合点提供了指导。然而，有一种方法可以将更多指标的这种融合自动化，并将它们放入一个通用指标中。考虑到比特币市场的许多组成部分和因素，旨在更准确地识别潜在的高峰和低点。
Cycle Extremes 是 Glassnode 的一种新工具，旨在创建这样一种指标，它不依赖于单个链上数据集，而是将多个基本指标组合成一个协同整体。因此，如果这个组合指标出现极端条件信号，其强度将比单独组件的强度大得多。
Glassnode 首席分析师@_Checkmatey_最近在他的 Twitter 提要上展示了 Cycle Extremes 指标的基本版本。在那一次，他说“融合是你的朋友”。
除了基本版本外，还有第二个带有振荡器的版本，我们将在下面介绍。
链上分析是一种量化比特币投资者行为的尝试。这可以根据各种标准、类别和指标来完成，例如链上活动、损益或代币持有期。
Glassnode 的 Cycle Extremes 指标考虑了四个最流行的指标，这些指标历来在确定 BTC 周期的峰值或低点时显示出很高的准确性。具体来说，它测量与以下振荡器的极端值的 +/- 1 个标准偏差：
MVRV 比率（绿色）——表示整个市场的未实现盈亏
aSOPR（黄色）——衡量已实现损益的极端水平
Puell Multiple（蓝色）——表示 BTC 矿工的相对收入和盈利能力
Reserve Risk（红色）——显示代币持有的程度
如果达到极高或极低，上述每个指标都会返回一个二进制值 1 或 -1。同时，Cycle Extremes 指标汇总了所有四个指标的这些值。如果出现 4 个组成部分中至少 3 个的汇合，该指标将确定比特币市场的峰值或底部。
在这种情况下，Cycle Extremes 会在看跌趋势结束时发出蓝色信号，表明市场极度冷淡。相反，市场极度过热的黄色信号通常出现在看涨趋势的末尾。
图表显示，持续熊市的极端出现在2022年6月中旬至12月底之间。随着比特币市场的反弹和2023年初以来的25,000美元的高位上涨，极端向下的蓝色信号偏差消失了。
值得一提的是，持续跌破 20,000 美元并未在该指标上产生另一个信号。
然而，最重要的问题仍然存在：看跌信号在当前周期中再次出现的可能性有多大？在上图中，我们可以看到历史熊市在如此长的时间（大约 6 个月）之后都没有出现蓝色信号。
另一方面，在之前的宏观底部中，极端周期的蓝色信号并没有那么分散和参差不齐。只有 2014-2015 年的底部有点类似于当前的周期底部结构。不过，目前信号的分散度仍处于历史高位。
不管比特币未来的命运如何，链上分析的这一新发展值得时不时地关注一下。加密货币行业日益复杂，需要全球视野和分析创新。与此同时，人们不应该屈服于单一的、永远不会出错的神奇指标的幻想。
公众号：Crypto马少
