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一文读懂Aura Finance:上海升级后的LSD赛道最大赢家?

原文作者:X,DeFi 研究员

原文编译:Leo,Blockbeats

近期市场热度又转向了 LSD 赛道,LDO、FXS、RPL 为主的 token 纷纷上涨。对于 LSD 赛道,用户关注点在于增加 LSD 的流动性,其中谈论较多的项目是 Aura Finance——0x Maki 创建的基于 Balancer 生态的收益治理平台,用户通过持有 BAL(Balancer)和 AURA(Aura Financ),为 Balancer 上的 LP 和 BAL 质押者提供最大程度的收益激励。相比 LSD 协议,Aura Finance 关注度并没有那么高,但该项目一直在「偷偷做事」。DeFi 研究员 X 撰写了关于 Aura Finance 的文章,BlockBeats 编译如下:

了解 Balancer

伴随着以太坊即将到来的上海升级,LSD token 可能会继续被证明是 2023 年最优的加密叙事之一。即便如此,我还是相信背靠上海升级大环境的最大赢家不会是 LSD 协议,而是 Aura Finance,理由如下:

上海升级后的质押提款将促使 LSD 激励他们的 LP,用来中和对 single-side staking 偏好的增加。而 Aura Finance 正是可以实现这一目标的完美协议,它通过对 Balancer 投票激励来促进更高效地流动性供应。

Lido、Rocketpool、Frax、Swell、Stakewise、Stader、Ankr 和 StaFi 等,所有这些协议都将在上海升级阶段开始提供激励措施。此外,期待更多其他项目(EtherFi、Diva、Swell)的跟进。

不同于 Lido 协议,可区分其他 LSD 赛道协议的唯一方法是通过超高的收益率,Frax 的 sfrxETH 就是一个很好的例子,通过提供高达 40% 的收益率,Frax 用 4 个月的时间成功占据了 ETH 质押市场份额的 1.5% 。

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而对于其他协议,为了与 stETH 和 cbETH 类的龙头竞争并获得市场份额,体量较小的参与者就需要进行投票激励,获得:

-更高的收益率

-增加流动性

-集成 DeFi

Rocketpool 算是第一个意识到 AURA 潜力的项目,自 3 个月前开始激励以来,rETH-WETH 的流动性增加了 6 倍,导致交易量和费用大幅增加,目前 RPL 仍然是 Aura Finance 上最大的参与者之一。

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更好的流动性可以实现更多的 DeFi 集成,Aave、Pendle 和其他协议现正在寻求加入 rETH,这一切只能通过 Aura Finance 来实现。

RPL 的做法为基本的 LSD 增长给出了范例:

支付投票奖励——增加流动性和 TVL——集成以建立安全和差异化的产品。从结果上看,其他合作的协议效仿并开始注入资金只是时间问题。

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此前,Lido 已经在 Paladin 上进行激励试验。事后看来,Lido 作为资本化程度最高的 LSD 协议,也开始提高投票激励以阻止 stETH 流向竞争对手。

数据显示,每消耗 1 美元就会产生 2.35 美元的排放量,Aura Finance 的资本效率比 Convex 高出 64% 。

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ETH 质押市场份额的争夺将导致 AURA 水涨船高,因为从 Lido 到 Frax 的每个 LSD 协议都希望加入。

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Frax Finance 也正在寻求积累 AURA,正如其 founder Sam 所暗示的那样,Frax 正在讨论针对增强型 FRAX 池的试点投票激励计划。

Synapse Protocol 也提议将 SYN 流动性迁移至 Balancer,并开始在 Aura 上提供投票激励。每轮大约 10 万美元的投票奖励,这将使 vlAURA 收入增加约 30% 。

Redacted cartel 将在上海升级后推出其 LSD 支持的稳定 DINERO,且很可能通过其 vlAURA 持有来激励流动性。

Stargate Finance 是 Aura 的主要利益相关者,最近也提供了 21 万美元的激励措施,也是其迄今为止投入 Aura 的最大一笔激励资金。

Aave 的激励计划近期也提上了日程,将在未来几天推动锁定 veBAL 的提案,也可以通过 Aura 激励 GHO 流动性。

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Alchemixfi 已将其 ALCX 的流动性转移至 Balancer,并将通过其 TOKE 持有的资金购入 AURA,未来的 Alchemix 资产可能会被整合,并且关于提供投票激励的讨论已经在进行中。

谈及 Arbitrum,一旦可以进行跨链,可能会看到很多 Arbitrum 项目进入其 Aura 生态。比如,当 MAGIC、JONES、GMX、GNS、DOPEX、VSTA 等都开始与 LSD 一起激励 vlAURA 投票时会发生什么?

与 Aura 的合作还在继续,后续新的合作伙伴包括 Ribbon、Liquity、Pendle、Gearbox、Euler 等。

最近的解锁的 vlAURA 的 70-80% 都进行了再次锁定,几乎没有卖出。像 Gnosis、Badger 和 Messi 这样的大户都是长期持有的,他们每几周都会不断累积锁定 AURA。

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Balancer 核心团队成员和种子轮投资方也都保持一致(以下为其地址,均持有大量的 BAL 和 AURA):

-0x AA 857 dDCe 7 b 5 b 9 cB 17296 c 790 CB 40 e 8 C 11 A 3D 4 F 0

-0x 19 ae 63358648795 aaf 29 E 36733 f 04 FCef 683 Aa 69

-0x BB 19053 E 031 D 9 B 2B 364351 B 21 a 8 ed 3568 b 21399 b

-0x 4281 E 53938 C 3 B 1 C 1 D 3 e 8 AFD 2 1c0 2 C E 851 2 C Dbc 93

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Nansen smart money 通过在过去一个月内的积累,token 数量涨了 5 倍。Arca也在过去一个月内大量买入:

其地址: 0 x 23 A 5 eFe 19 Aa 966388 E 132077 d 73367 2 c f 5798 C 03

一文读懂Aura Finance:上海升级后的LSD赛道最大赢家?

Aura Finance 发展至今就取得如此成就,甚至不包括 Aura 基于 Balancer 的扩展计划, 0 x Maki 和其他贡献者暗示了集成其他 veTokens 的计划。

在上述所有项目的催化下,我坚信 Aura 将继续创下收入新高,并成为促进 LSD 流动性和 DeFi 流动性的实际项目。

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