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A股春猎时节,如何避险?

  • A股
  • 2023-02-20 07:38:59
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对我们内地市场而言,本周比较重量级的消息是A股全面注册制的落地。这项看似与西方某些市场接轨,实则是没有任何参照范本的资本市场改革,从科创板的试验田,到创业板,北交所,再到如今向整个市场推行,已经历时三年多时间。

过往的成绩,站在不同立场上的人有不同的评判标准。监管部门,发行、保荐机构,期间注册上市的公司,市场上的存量公司,国家队,机构投资者,游资以及散户等,在这场游戏的变革中,都品出了各自的苦辣酸甜。

只是有时候规则的改变,的确很容易挑动游戏参与者的情绪,激化原有分配规则下的矛盾,这种事情我们无法与之对抗,只能学着适应新的游戏规则。一棵韭菜的保命手册是,学会顺风倒,才有机会躲过镰刀。

本周指数冲高下跌,尤其是周四午后的跳水,进一步印证了我们前段时间对大2浪回撤的分析。这一逻辑的起点是新年后第一个交易日,沪深各个指数高开低走,日线组合成的岛型反转形态,随后的这些交易日,指数一直受到阶段高位抛盘的压力。

各指数分开来看,上证50、180和创业板、中小板符合以往杀伐果断的风格,跌地最为干脆,其次是沪深300和深成指,最磨叽地仍是上证指数。在早前的周评和年终报告里,我详细聊了这一波回撤的定位和可能持续的时间,从1月30日反转算起,理论上至少要到3月中旬之后(会向后推迟,不太可能提前),调整浪才能结束。虽说实际的回调时间会因市场的即时博弈而改变,但在明确的信号给出之前,交易的重心应该侧重于防守。

至于回调的空间,创业板和上证50已经印好了范本,上证指数也很难躲得过去。年线参考意义不大,关注各整百点位和12月份回踩低点。节奏方面,各指数从前两周的分歧,到当前步调趋于归一。这对回撤行情而言并非什么好事,接下来如果没有一两个特立独行的指数来活跃市场氛围,这一轮回撤,即便指数在正常技术空间之内,个股也容易出现踩踏。

如果情况再糟糕一些,大二浪的回撤空间再大一些,那么2022年下半年市场用几次流泪事件形成的筑底逻辑也会被打乱。概率虽低,也应在风控的战略上足够重视。所以,我建议朋友们以春节为时间节点减仓,或于年前或于年后都行,但这个避险的动作一定要有。

现在,大盘的回调在预期之中,我们也已经执行了避险的计划。接下来的任务是保持静默,沉住心观察一段时间。期间可以拿大盘作为分析参考的标的,也可以具化到自己交易的个股,等回撤结束的信号发出后,再考虑把仓位加回来。

基本面,在国际各大区政策仍然收紧的环境下,国内的宽松基调有些超市场预期,近期公布的一些数据也体现了宽松政策收到的成效。但双刃剑的另一面,早晚也会割到身上。高喊口号的同时,总不免担心近期被央行释放的热钱,会被地租经济模式下的利益集团再次导流到房地产。

时代的乐曲已经谱好,至于是悲歌还是赞歌,只有等演唱出来,我们才能知道。

另一个不确定性的大风险,是围绕在我们周边的局势,这方面无法预测也无法多谈。但不能聊,并不代表危机不存在,而且这方面的风险,可以轻轻松松打破A股现阶段所有的筑底逻辑。

交易中存在假设,可以假设风险,但别轻易假设利好!

投资有风险,入市需谨慎!文中板块、个股均为技术分析,仅供参考,不构成买卖建议!

文/黑马牛散

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