摩根士丹利财富管理全球投资办公室上个月底发布了一份名为加密 201：以太坊是什么？详细说明以太坊生态系统及其优缺点。
摩根士丹利分析师 Denny Galindo 写道以太币和比特币的区别。由于以太坊雄心勃勃的市场目标，以太坊面临着更多的竞争威胁、可扩展性问题和复杂性挑战。自2018年以来，以太坊的波动性约为 30%
摩根士丹利提到，以太坊的分散化程度低于比特币，持有以太坊的前100个地址占以太坊总数的39%，而比特币持有量排名前100。100个地址账户只占比特币总数的 14%。
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智能合约可能会失去主导地位
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此外，摩根士丹利在报告中表示，以太坊可能会失去其在智能合约方面的优势，并被低成本、快速的区块链所取代。以太坊目前的主要竞争对手包括卡尔达诺（ADA）、索拉纳（SOL）、（DOT）、特所思（XTZ）等。
报告指出，与比特币在价值存储市场的竞争相比，以太坊在智能合约市场面临着更激烈的竞争。以太坊可能会失去其在智能合约市场的市场份额，并将其交给成本更低、更快的区块链。
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摩根士丹利还警告说，以太坊可能存在可扩展性问题，如果以太坊不升级，以太坊的存储需求最终可能超过其自身的资源需求。
摩根士丹利说：（以太坊）的第二大风险是区块链的扩张和可扩展性。区块链基本上是一项昂贵的技术，因为区块链具有固有的冗余性。
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摩根士丹利解释说：为了成为全球智能合约平台，以太坊需要存储大量数据（主要是每个智能合约的变量），以太坊的每笔交易都需要比潜在的替代品更快、更便宜。随着时间的推移，如果没有变化，以太坊的存储需求可能会超过其资源需求。
此外，摩根士丹利警告说， 构成以太坊交易活动的主要部分DeFi 和 NFT 受快速发展法律法规的限制，任何限制相关领域的新规范都可能导致对以太坊交易的需求减少。.
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以太坊的大部分活动都是 DeFi 和 NFT，这两个领域的法律法规正在迅速发展，限制或阻止某些市场（如金融）的使用，以太坊法规可能会减少对以太坊交易的需求。
以太坊的三大优势
然而，摩根士丹利也列出了以太坊的三个优势，认为以太坊比特币具有更大的市场潜力。以太坊基于交易燃烧机制，具有通货紧缩的特点，而以太坊最终过渡到 PoS。在共识机制之后，以太坊的性能有望显著提高。
摩根士丹利表示，以太坊的潜在市场远远大于比特币，因此它可能比比特币更有价值。比特币只是一个储蓄账户、黄金和其他价值存储的市场。
