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LDO是否会成为ETH上海升级的最大赢家?

3月份的ETH上海升级,将使质押的 ETH 能够提取,随着提款功能的启用,许多人相信会有更多的用户投入他们的 ETH。而LIDO作为目前以太坊信标链的最大质押协议(80亿美金的TVL,占信标链上30%的质押量,TVL最高的DeFi协议),将是本次上海升级的重点关注对象。

LDO是否会成为ETH上海升级的最大赢家?

什么是Lido?

Lido 是一系列跨多个区块链的流动性质押协议,主要集中在以太坊。通过在 Lido 抵押,您的资产将保持流动性,并可用于一系列 DeFi 应用程序,从而赚取额外收益。

  1. 质押池 Staking pool
  2. st[token]
    Lido 允许用户使用质押资产进行操作,通过利用抵押品、借贷、流动性和其他类型的 Defi 协议来获得额外的收益。
  3. DAO治理
  4. 节点运营商:专业的质押提供者,可以确保属于协议用户的资金安全和验证者操作的正确性

目前 Lido 支持多个权益证明 PoS 网络——当使用 Lido 抵押原生资产时,用户将收到一个st[token],代表[token]他们的存款和随时间累积的奖励(也有惩罚)。支持以下网络:

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LDO代币

以太坊流动性质押龙头,以当前近500 万枚的ETH 质押量占据市场90 以上份额,其协议设计简洁明了,存入ETH 即可1:1 得到stETH,作为权益衍生资产,后者在Curve 上拥有不错的流动性。

如果我们认为LSD 是目前加密市场基本面最「硬」的逻辑,LDO 则为中军。在2022 年下半年的熊市的数次回暖中,LDO 常常是资金率先选择的对象,当前市值23 亿美元。

Coinbase 的首席执行长Brian Armstrong 于今(9)日称美国证券交易委员会(SEC)可能禁止美国零售客户的加密货币质押,此消息带动流动性质押平台Lido 的治理代币飙升20%,推测SEC 的下一步动作恐将洗牌以太坊质押市场,重创Coinbase 的业务收入。

加密货币交易所Coinbase 的首席执行长Brian Armstrong 昨(9)日称美国证券交易委员会(SEC)可能禁止美国零售客户的加密货币质押,当中心化质押遭监管的传言一出,去中心化流动性质押平台Lido 的治理代币LDO 立即飙升11%,最高涨至2.97 美元。

而今日随着Kraken 质押服务被SEC叫停后,去中心化质押代币Lido 交易量随即又大增,据coinmarketcap 数据显示,24小时内交易量大增41.2%,币价方面消息后一度先跌18% 至2.38 美元,但随后又一度涨至2.81 美元,期间涨跌幅区间高达20%,可见美国监管质押方面使得Lido 被大量市场关注,但涨跌方向与幅度尚须持续关注。

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Lido 进一步主导市场?

以太坊于去年9 月从PoW 升级为PoS 后,以太坊的质押服务受到市场极大关注。

目前以太坊的质押数量超1,655 万枚,去中心化质押协议Lido 排名第一,占29.28% 的市场份额,第二名为加密货币交易所Coinbase 占12.48%,后续排名分别为Kraken 占7.43%、Binance 占6.1% 以及stakefish 占3.45%,可看出目前仍是由Lido 和Coinbase 主导以太坊质押市场。

LDO是否会成为ETH上海升级的最大赢家?

若SEC 最终真如Brian Armstrong 所述,推测Coinbase 将因监管问题,而难以持续以太坊质押服务,用户将流向去中心化质押平台,如Lido、RocketPool 等,预期Lido 有机会独占以太坊质押市场。

Lido DAO 推出后,铸造了 10 亿个 LDO 代币。

在撰写本文时,Lido DAO 的创始成员拥有 64% 的 LDO 代币。这些被锁定 1 年,之后他们将在 1 年内归属。在撰写本文时,唯一解锁的 LDO 是分配给早期利益相关者的 0.4% 空投和 DAO 国库代币。任何人都可以通过 research.lido.fi 就如何使用它们提出建议。

  • DAO 国库 - 36.32%
  • 投资者 - 22.18%
  • 验证者和签名持有者 - 6.5%
  • 最初的 Lido 开发商- 20%
  • 创始人和未来员工 - 15%

项目投资人

在 2020 年 12 月的一轮私人融资中筹集了 200 万美元。这得到了 Semantic Ventures、ParaFi Capital、Terra、KR1、Stakefish 和 Staking Facilities 等公司的支持。该轮天使投资人包括 MakerDAO 的 Rune Christensen、Aave 的 Stani Kulechov 和 Synthetix 的 Kain Warwick。

在LiDo上能做什么

目前LiDo主要是个质押的DeFi协议,在LiDo上质押ETH作为信标链的验证者之一,获得质押奖励,目前质押年化是5%,获得的奖励为stETH,与LDO代币本身无关。所以,可以通过ETH赚取到ETH。

但是相比于其他的DeFi协议,LiDo有个最大的差异点,那就是Lido的质押并不是完全锁定你的资产,在质押时,会将ETH转换为stETH,而stETH是可以用来干其他事的,从而提高收益率。

目前LDO项目的运营收入,在DeFi项目中排名前5,也说明了它的价值。

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stETH/wstETH

Lido的stTokens在以太坊上有两个版本,分别是stETH和wstETH。

stETH

stETH 代表与 Lido 抵押的以太币。与质押的以太币不同,它是流动的,可以转移、交易或在 DeFi 应用程序中使用。

stETH 的总供应量反映了存入协议的以太币数量加上质押奖励,减去潜在的验证者惩罚。stETH 代币以 1:1 的比例在以太存款上铸造。当从 Beacon 链中引入提款时,也可以通过以相同的 1:1 比例燃烧 stETH 来赎回以太币。

wstETH

代表账户在 stETH 总供应量中的份额。

wstETH 余额只能在转账、铸造和销毁时更改。在任何给定时间,持有 wstETH 的任何人都可以以固定汇率将其任意数量转换为 stETH,反之亦然。

总结

1、Lido的优点:

  • 它能提供一套优秀的验证节点集,来为质押者提供简单而且安全的民主化质押服务。
  • Lido质押资产的强大可组合性。这种可组合性让用户可以放心参与到第三方的Defi项目,根据自己的需求和风险偏好,选择参与方式,并且在以太坊上海升级之前,都不用担心退出质押的问题。相比于其他DeFi项目,并没有真正意义上的锁定资产,质押的资产有二次使用的机会,可以将质押后转换的stETH,用来干其他的项目,带来额外收益。

2、stETH/wstETH的生态发展的可能性离不开Defi的发展,从目前的情况来看,能集成更多的L2(zksync,scroll,starkware等),能让更多L2的用户参与质押,能让更多L2原生的Defi项目集成wstETH,应该会是Lido短中期目标之一。

3、项目本身的收益,来源于用户质押的10%,所以,对于平台来说,质押量越高,收益也就越高。按目前最大的TVL来看,是绝对的龙头。

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感谢阅读,我们下期再见!

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