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何时迎来复苏窗口期?老炮们的“御冬之术”

  • 2023-02-10 13:53:47
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2022 年加密市场在历经多次的压力测试后元气大伤,不仅是市值规模的大幅缩水,市场信心也日渐走弱,可以想像行业复苏进程势必道阻且长,并非短期内就可以一蹴而就的。

“ 2021 年物极必反造成了 2022 年的灾难,同理 2022 年的物极必反会创造 2023-2025 年的复苏以及牛市。明年是一个很大的机会,也很神秘。因为 2023 年应该不会有 2022 的大风大浪,是一个反思与探索的年份,神秘点在于我们需要有新的板块和 Theme 出现。每一个周期都是由新物种驱动的,之前是IC0,去年是 DeFi、GameFi 和 NFT。”NGC Ventures 表示。

神鱼认为,明年是积累准备的一年,市场是否复苏有两个前置条件:一是外部宏观环境加息的解除。从刻舟求剑的方式来看,过去几十年加息周期最短也持续了一年多的时间。如果从 2022 年 3 月份开始加息,至少会到 2023 年中这样的一个时间段。 二是找到下一个新的杀手级应用爆发的增长点。当 ZK 等二层网络逐渐推出时,我们隐约感觉到了新技术所带来的变化,公链的性能更进一步,但实际上仍未看到明确的杀手级应用;反映到用户层面,我们仍不清楚让大规模普通用户的资产流入加密世界的应用形态到底是什么。如果外部宏观环境和内部创新节奏没有跟上, 4 年一个周期的既有认知可能会被打破,熊市是否会跨周期变得更漫长,还有待于观察和学习。当让市场反转的内外因缺一不可时,我们应当逐步积累耐心,并且适时的调整自己的投资策略和期望,以面对更多的不确定性。

Bonfire Union 则表示, 2023 年会有很多项目垮掉,可能并购会有更大的机会(虽然现在很少人在做)。全球的经济熊市还会持续较长时间,所以至少上半年应该不是特别好一个抄底的机会。行业复苏技术上可以期待 ETH 2.0 带来的变化,但会更多受到全球金融系统的影响。如果回头看的话,很难说 DeFi Summer 是巨大的革新造就的还是纯粹为了给 2020 年大放水后更加低成本的资金匹配一个更加高风险的资产。因为美元大放水在 2020 年和 2021 年表现最好的资产(Crypto、Tech、软件、spac)在 2022 年的表现都是最差的。如果宏观转好的话,应该可以在明年下半年看到复苏的苗头,但一定不会和 2020 年那样来的迅猛,但肯定可以相信的是这波牛熊周期结束之后市场会变得健康的多,因为 Crypto 这次的牛熊吸引了大量监管和主流金融机构的目光,有了很多建设性的意见和高质量的人才涌入。要说准备的话,努力活过这个冬天是绝对的第一要义,其他的与之相比的优先级都差的太多了。

“信任危机更多是对于传统机构,行业内的从业者该有信仰的还是一样有信仰。尤其是对于一级市场来说,很多生态参与者仍然在积极的 Build,我也相信明年仍然会有有价值的创业项目出现。另外今年大量的 VC 基金完成募资,弹药充足,明年的一级市场还是会活跃的。至于整体二级市场可能会受信任危机的影响,不过也说不定会有监管政策出台,带来一些正面影响;另外大行情也还是与宏观经济有关,不仅仅是 Crypto 领域自身决定的。”肖晓指出。

对此,Web3.com Ventures 也认同的表示,明年的市场环境从宏观来看会逐步走出低谷,但距离整体市场复苏到上一个高点还需要一定时间。

但要想成功穿越熊市的先决条件是如何在寒冬中求生存?历经多个熊市的老炮 VC 们也给出了“过冬”心得。“加密寒冬不管对于头部或者初创企业来说都是比较艰难的过程。初创企业需要考虑生存,而头部企业需要考虑如何维持和增长业务。对于很多创业者们来说,在这个期间更多可以专注在技术和产品的开发,真正的去打造一个更实用性的产品,当然同时还是需要一直保持不卑不亢的态度,合理利用资金,俗话说是金子总会发光。”Web3.com Ventures 向 PANews 指出。

NGC Ventures 则认为,当下是寒冬说明我们现在是最难的时候,接下来一定会好的,就像牛市也一定不会一直持续,不论做什么坚持最重要。对于创业者而言, 2023 年是需要疯狂奋斗加速生产的,因为牛市来的时候需要有完备的武器与弹药才能冲。

同时,肖晓认为,跟上一个熊市相比,这轮熊市的创业项目可能普遍生存状态更好,因为这个周期里项目的融资金额普遍比上个周期大,大部分优质项目在熊市来临前就已经完成了募资,而且部分项目自己也有造血能力,能够支撑他们度过熊市。对于还没有完成融资的项目,只要质量够好,融资也不会特别困难,因为这个周期的投资机构市场也比上个周期大很多。但是初创企业仍然需要知道怎么花钱,怎么把钱花在对的地方,节省不必要的开支。2023 年一定是价值投资的好时机,市场更理性,估值更加合理,创业项目和投资机构也在一个更平等的位置上。

“加密寒冬都是检验初创公司的周期。1、关注现金流:其实无论牛熊,早期靠融资还是自身企业造血,现金流都应该是创业者的生死线;2、关注安全:在熊市更要防止黑客引发的破产危机。”神鱼分享了自己的第六个熊市的“御冬术”。

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