BTC 多头可以在 12 月 9 日的期权到期时获得 1.3 亿美元的利润，但空头的目标是通过将比特币价格保持在 17,000 美元以下来平衡规模。
比特币 ( BTC ) 价格在 11 月 21 日跌至 15,500 美元，将价格推至两年来的最低水平。为期 2 天的修正总计下降了 8%，并抹去了价值 2.3 亿美元的杠杆多头（买入）期货合约。
价格走势给空头一种错误印象，即 12 月 9 日到期的期权价格低于 15,500 美元是可行的，但随着截止日期的临近，这些押注不太可能获得回报。
年初至今，比特币价格到 2022 年下跌了 65%，但领先的加密货币仍然是全球前 30 大可交易资产类别，领先于 Meta Platforms (META)、三星 (005930.KS) 和可口可乐。
如果美联储加息时间超过预期，投资者的主要担忧仍然是经济衰退的可能性。12 月 2 日的数据证明了这一点，该数据显示 11 月创造了 263,000 个就业岗位，表明美联储减缓经济和降低通胀的努力仍在进行中。
12 月 7 日，富国银行董事 Azhar Iqbal 在给客户的一份报告中写道， “总而言之，财务指标表明经济衰退即将来临。” 伊克巴尔补充说，“加上收益率曲线倒挂，市场显然已经为 2023 年的经济衰退做好了准备。”
12 月 9 日到期的期权未平仓合约为 3.2 亿美元，但实际数字会更低，因为空头预计价格水平低于 15,500 美元。在 11 月 22 日比特币交易价格低于 16,000 美元后，这些交易员变得过于自信。
1.19 的看涨期权与看跌期权比率反映了 1.75 亿美元的看涨（买入）未平仓合约和 1.45 亿美元的看跌（卖出）期权之间的不平衡。目前，比特币价格为 16,900 美元，这意味着大多数看跌押注可能变得一文不值。
如果比特币的价格在世界标准时间 12 月 9 日上午 8:00 保持在 17,000 美元附近，则只有价值 1600 万美元的这些看跌（卖出）期权可用。之所以会出现这种差异，是因为如果 BTC 在到期时交易价格高于该水平，则以 16,500 美元或 15,500 美元的价格出售比特币的权利将毫无用处。
以下是基于当前价格走势的四种最可能的情况。12 月 9 日可用的看涨（牛市）和看跌（熊市）工具的期权合约数量会有所不同，具体取决于到期价格。有利于每一方的不平衡构成理论利润：
这一粗略估计考虑了看跌押注中使用的看跌期权和仅用于中性至看涨交易的看涨期权。即便如此，这种过度简化忽略了更复杂的投资策略。
例如，交易者可以卖出看跌期权，有效地获得高于特定价格的比特币正面敞口，但不幸的是，没有简单的方法来估计这种影响。
比特币多头需要在周五将价格推高至 18,000 美元以上，才能获得 1.3 亿美元的潜在利润。另一方面，空头的最佳情况需要小幅跌破 16,500 美元才能最大化收益。
比特币多头在两天内清算了 2.3 亿美元的杠杆多头头寸，因此他们支撑价格所需的保证金可能更少。
考虑到传统市场因衰退担忧和加息而带来的负面压力，空头可能会在 12 月 9 日将比特币保持在 17,000 美元以下，从而避免损失。
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