著名比特币预测模型Stock-to-Flow 在去年第四季几波走势中精准预测,模型作者PlanB 也因此名声大噪,但随着牛市末期结束,币价并未如S2F 预期般只涨不跌,PlanB 也跌落神坛,成为加密社群笑柄。
但实际上除了S2F 模型外,仍有许多基于技术分析、链上数据为主的预测模型,且不同于S2F,其它模型在视觉上也较能直观地掌握高低点。
「2-Year MA Multiplier」采用技术分析中2 年时框的移动平均线为下行通道(绿线),同时以2 年均线数值的五倍作为上行通道(红线),两者形成下图中的价格通道。
图中能明显看出BTC 价格跌破通道为好买点,反之上穿通道则是出货好时机。
图表细节:
2021 年新高并未突破上行通道。
「200 Week Moving Average Heatmap」采用200 周均线,并依每月数值增长的百分比以颜色标注。
从历史价格来看,比特币低点通常在200 周均线附近触底,投资者能依照颜色(下图右侧数值) 来判断市场是否过热,如红色为过热,蓝色、紫色则是过冷。
图表细节:
2021 年牛市并未达到红色警示的数值。
本周期是BTC 低于200 周均线最久、最低的一次。
Pi Cycle Top Indicator 以111 天均线值作为下行通道(橘线),350 天均线数值的两倍作为上行通道(绿线)。
当橘线上穿绿线形成交叉时,代表BTC 价格已见顶。
它的原理是运用两种不同时框的均线,而短期均线(橘线) 上穿长期均线代表着市场已严重过热。
图表细节:
两条均线形成交叉越来越不明显,下轮牛市可能不会交叉?
「The Golden Ratio Multiplier」以350 天均线数值的不同倍数,并以不同颜色来呈现出BTC 潜在的价格阻力位置,倍数参考了著名黄金比例的1.618 以及斐波那契数列等。
下方图表中,由上至上的数值分别为:
乘上350 DMA 的3 倍
乘上350 DMA 的2 倍
乘上350 DMA 的1.6 倍
350 天均线(DMA) 数值
图表细节:
前两轮牛市的走势远高于上行通道
2021 年后的熊市,走势也远远偏离下轨
此类别除上述模型外,其它模型因为已经与价格走势偏离太多,不再介绍。
「Coin Days Destroyed」指的是一笔特定数量的比特币介于两次交易之间的时间周期。
公式「币天销毁= 持币数量* 持币时间」。
若某人有2 枚比特币且持有50 天后才进行交易,则币天销毁为100,转移后将归零重新计算。其它案例:
5 BTC 在最后一次交易后已100 天未转移,Coin Days Destroyed=500。
10 BTC 在最后一次交易后已1 天未转移,Coin Days Destroyed=10。
0.1 BTC 在最后一次交易后已100 天未转移,Coin Days Destroyed=10。
这个概念源自于中本聪(Satoshi Nakamoto)于2009 年创立的比特币论坛Bitcointalk。2011 年时社群中有人指出,链上交易量可能多为高频交易、刷量、搬砖等行为,认为有数据失真的问题。
经讨论后才衍生出「Coin Days Destroyed」的想法,即比特币在经历一次交易后,随着时间推移而累积币天销毁数,直到实际发生一笔交易才归零重算,能更容易衡量比特币网路中实际的经济活动,之后成为链上数据的重要概念之一。
图表能明显看出,随着中心化交易所成为主流,CDD 已远远偏离2017 或更早期的数据,在2021 年见顶时为一月中旬,比特币价格约不到30,000 美元,但CDD 却一路向下。
Puell 被音译为皮勒乘数,其数值(红线) 计算方式为:
BTC 每日发行量的美元价值/每日发行价值的365 天MA 均值。
Puell 以矿工收入来预期比特币市场周期,因为矿工也被称为「强制性的卖家」,在市场高度波动期间他们也需要卖币以支付营运成本,因此矿工的收入成长也可能意味抛压降低,进而影响价格。
图表上方红域代表矿工收益高于历史标准,反之绿域为低标。
图表细节:
缺陷:以过往数据来看,Puell 用来判断低点较为准确,高点预测与其它图表类似,近几年偏离严重。
S2F 原用于衡量黄金、白银等商品的稀缺度,主要考虑两个变数,现存供应量(Stock) 及资产的年产量(Flow)。
随着区块奖励减半,每四年流入市场的新比特币(Flow) 产量减半,这会提高S2F 比率,如同下图的咖啡色线,其预测的比特币价格每四年呈现阶梯式上升。
图表细节:
缺陷:模型并未考虑市场需求,模型仅将比特币的稀缺性、每四年的产量减半,以特定比率转化为涨幅,但市场的买盘在哪里?
以上为基于链上数据较为可用的预测模型,其余许多模型已远远偏离近两轮牛市
如文中所提,目前中心化交易所成为市场主流,或许因此导致了近几年模型失准,且目前比特币约有1 亿美元的TVL 跨链至其它L1,也应一并纳入计算。
此外,俗语说没有完美的指标,文中介绍的模型大多在预测底部时表现较佳,但近几年,尤其是在去年11 月预测比特币高点时皆有失准情况,投资者务必评估自身承受能力,将风险置于首位。
如果这个文章对你有帮助,请点赞转发!