接近 9 月底，最大的加密货币交易所Binance 下架了所有以美元硬币 [USDC]、TrueUSD [TUSD] 和 Pax Dollar [USDP] 计价的交易对。在那之后，它正式开始将存款自动转换为交易所的原生稳定币 BUSD。
上述1:1转换措施是为了提高用户的流动性和资金效率。然而，退市和转换影响了所有全球交易所的交易量市场份额。
截至目前，BTC 与稳定币交易的市场份额大幅下降，从 2.79% 下降到仅 0.5%，这表明币安在中心化交易所的 USDC 交易量中占了大部分。
另一方面，自自动转换以来，与 USDT 和 USDC 相比，BUSD 的全球市场份额从约 20-21% 增加到 26%。
自动转换是在 USDC 的市值几个月来首次跌破 500 亿美元的基准后执行的。尽管没有什么可以保证，但加入这些点确实提供了一个令人信服的画面。此外，与 DeFi 相关的活动的下降也可能在缩减美元硬币的市值方面发挥了作用。Kaiko 的报告对此进行了详细阐述，
虽然看起来这些事件确实是相关的，但考虑到 USDC 是 DeFi 中最受欢迎的稳定币，它更有可能与 DeFi 活动的更广泛下降有关。
Tether 是否从这一切中受益？
自动转换的影响基本上并没有对流动性产生影响。USDC 货币对的点差一直高于转换前的 BUSD/USDT 货币对。事实上，它们在 9 月 28 日飙升，也就是币安执行新机制的前一天。
按照惯例，币安美元和 Tether 应该从转换中受益。然而，如下图所示，BUSD 和 USDT 货币对的买卖价差几乎没有任何变化。凯科注意到，
BTC-USDT 点差约为 BTC-BUSD 的一半，而 ETH-BUSD 和 ETH-USDT 再次几乎相同。
尽管市场参与者在这个阶段基本上没有将他们的 Tether 转移到比特币和以太坊，但有趣的是，他们一直在将上述稳定币添加到他们的藏匿处。
Santiment 的数据显示，鲨鱼和鲸鱼地址一直在回购他们从 2021 年底到 7 月底抛售的部分 USDT。结果，10 万至 1000 万美元地址拥有的价值重新滑向 30% 大关。
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