三、需求端整体表现尚可但天胶库存快速累库 下游轮胎厂开工高位小幅下调，替换出货放缓、成品库存略有积累后适度降低排产，整体表现尚可但天胶显性库存快速累库且拐点不断后移。
四、市场预期由强转弱 超预期的累库使得预期明显转向悲观，浓乳需求不佳亦可能使得今年干胶供应宽松，因此市场后期套利盘平仓阶段的现货承接情况表示担忧。
五、存在套利压力 估值不高但仍有套利压力，未来需求回暖情况需拭目以待，现阶段可能不是单边买入持有的最佳时间。套利对冲角度，深浅价差、基差均有部分收敛空间，但期现正套需要做好现货承接渠道准备。风险点：宏观风险；天气扰动；政策超预期等。
