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Arbitrum上的TradeJoeV2: 去中心化交易所的探索

最近,TradejoeV2因为从Uniswap手里抢到大量Arb交易份额而火爆,币价迅速翻倍。那么其究竟是如何做到的?为其提供流动性又需要注意些什么?

本文将带你深入浅出的了解JoeV2的机制,分析其为何能在$ARB交易中获取大量份额,以及产品的优劣势,帮助你更好地理解DEX。

TradeJoeV2简单概括: 1. AMM类似订单簿,使用非连续流动性 2. 最小价格精度基于比例而非固定数值 3. 垂直聚合流动性带来更好的可组合性 4. 基于LP获取的交易手续费和有效TVL的来进行流动性激励

AMM机制: 接下来以JoeV2中的ARB/ETH20bps池为例来进行深入分析,首先我们看一下池的流动性分布,咋一看跟UNIV3是挺像的。

那么其根本性不同在什么地方?JoeV2的一个长条(bin)即对应一个单点价格,就是说除非你把这个bin的流动性消耗光,否则价格是不会变化的。比如下图,可以看到该Bin内有大约35kArb和2ETH,如果此时有人按0.00066卖了价值2E的Arb,那么交易的Bin就会向左移动一位,价格才会发生变化。

我们再对该池尝试添加流动性,发现是可以添加单点流动性,就是说添加的流动性就在一个价格上,这其实就相当于在订单簿中放一个Maker单。那旁边的PctRage=0.20%是怎么回事?

我们稍微移动一下右侧滑钮,将价格范围扩大到2Bin,然后计算两个价格的相对差别。 (0.00067237272-0.00067103065)/0.00067103065=0.20% 也就是说0.20%就是最小价格精度

我们看下偏离当前价格较大的情况如何,比如ARB/ETH=0.0001的位置。可以得出 (0.00010035504-0.00010015473)/0.00010015473=0.20% 对的,可以理解为任一位置上下价格之差都是0.2%,基于比例而非固定数值。这是和传统订单簿相差较大的地方,传统订单簿一般给一个固定数值的最小精度,比如0.01USDT这样。

Joe的UI也给出了4种添加流动性的方式,点击上图右上角的“learnmore”就可以学到对其详细的定义,但是除了Spot之外,其他四种都是使用官方设定的参数值,不可控。所以我建议使用Spot,存法类似UNIV3,大不了多存几个不同价格范围的。另外目前JoeV2目前有流动性激励,必须考虑这个的收益。

流动性激励: 目前这些池名后带有“Rewards”标签的是有流动性挖矿激励的。

JoeV2的流动性挖矿激励分配模式: 1. 根据LP实际获取的交易手续费和MakerTVL算出分数 2. MakerTVL目前只看当前价格+-5bin内的,比如Arb/ETH0.2%的Bin宽度,那么只有当前价格+-1%以内的TVL

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