云计算高速发展，公有云和私有云渗透率快速提升。在量变的趋势下，云计算中心对科技需求的路径发生变化。我们从云算力需求变革、交换机需求变革、服务器需求变革三大创新视角深度解析，以理解云变革时代的新机遇。本篇是系列一。
云计算正进入算力时代。云计算、大数据、物联网、人工智能等信息技术的快速发展与传统产业的数字化转型，推动数据量呈现几何级增长，带来了大量可处理的数据存量和知识。算力成本急剧下降，NVIDIA最新的DGX-2人工智能电脑拥有2PFlops的算力能力，相当于2009年全球排名第一的超算中心算力。而从GPU领域来看，算力能力每年提升1.1倍。快速下降的计算成本也为算力应用提供了经济条件。
从PC互联网-移动互联网-物联网的业务发展路径来看，云计算数据中心业务以带宽和存储为核心特征。未来将新增大量必须依托专用算力配置的业务类型，例如AI、智能驾驶、区块链、基因科学和视频构建等，这将推动云计算中心再次进行深刻变革。随着算力成本快速下降，对存量数据和知识的智能应用业务将进入爆发阶段，推动云计算进入算力配置时代。
2020年，全球公有云算力投资比例将超过10%，成为资本开支的重点。根据IDC数据，全球服务器市场总体呈现高景气，量价齐升，公有云厂商是下游市场的主要推动力。通过分析大型公有云厂商的资本开支情况，可以明显看到公有云厂商加速算力投资的趋势。传统大型算力需求主要通过超算中心实现，主要依托国家和大型机构的投资。近三年，包括亚马逊和阿里巴巴在内的大型公有云厂商都推出了HPC超算业务，明确了它们在云计算算力业务方面的战略布局。根据我们的估算，未来算力投资结构将发生变化，公有云算力投资比例将从2014年的0.01%增长至2020年的11.75%。各云厂商除了提供传统的存储服务外，逐渐配置其计算能力，增加算力投资。同时，私有云和传统IT领域的算力配置也将逐步成为标配。据我们的估算，到2020年全球云计算算力投资总规模可达62.32亿美元，年复合增长率为44%，呈现高速增长。
我们认为，从Facebook和从算力产业链来看，加速器芯片有望颠覆现有格局，应用领域规模化将迎来机会。加速器芯片使得高算力需求得以实现，云计算服务器的算力配置模式将使得CPU+加速器的模块化能力成为未来的主流，加速器芯片的竞争力及模块化综合竞争力将成为半导体产业竞争的重要因素。从加速器芯片的几个类别来看：在GPU方面，NVIDIA和AMD占据市场格局的七三开。NVIDIA通过构建应用场景生态和筑起壁垒，深度发展该领域。而AMD有望在云算力时代颠覆原有的服务器芯片产业格局，成为最大的受益者。在FPGA方面，技术壁垒较高，主要应用于军事领域，市场被美国厂商垄断，国内处于逐步突破阶段，并且市场份额非常低。在ASIC方面，下游细分领域对其需求量较高，典型的应用如区块链，国内厂商在该领域的发展非常迅速。ASIC领域是国内厂商有望实现弯道超车的较好选择。
在应用方面，我们重点分析了几种高算力应用场景，如出行智能化、基因测序、区块链和3D渲染。在出行智能化方面，技术的不断发展使得无人驾驶的制造成本快速下降，有望加速实现量产和产业规模化。在基因测序方面，中游的测序服务机构和生物信息分析机构具有较低的技术壁垒和良好的市场成长性，成为风投的热点，具有巨大的发展潜力。
投资建议：算力时代的云计算将带来巨大变革，为上下游产业链带来新机遇。我们判断，在云计算算力时代，AMD将成为最大的受益者。该公司凭借在CPU和GPU双重领域的独特地位，将在需求CPU+加速器标配模式的服务器芯片市场上凸显其实力。NVIDIA持续构建了系统化的生态壁垒，仍然是AI算力领域的龙头企业。国内投资者可以重点关注这两家公司。免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。来源：今日头条 作者：选股宝APP
