过去的比特币减半通常会推动比特币价格大幅上涨，但这一规律似乎在今年失效了。离新一轮比特币减半仅剩两个月的时间，比特币却一直持续下跌。针对此次下跌，有专家认为外部环境和比特币期货合约是最主要的影响因素。短期内，各个交易所推出了大量的衍生品工具，散户投资者使用了大量的杠杆。一旦价格大幅波动，特别是下跌幅度较大，就容易引发连环爆仓。与传统金融资产相比，数字货币市场的波动性更大。
此外，外部环境的恶化也加剧了抛售现象。随着Covid-19冠状病毒被宣布为全球大流行病，全球经济衰退的担忧进一步加剧，包括股票、原油和垃圾债券在内的所有风险资产都出现了大幅下跌。由于市场缺乏现金，比特币也无法幸免。
值得一提的是，与股市不同，数字货币市场没有涨跌停限制。因此，巨幅调整可能带来一次性的风险清算，不太可能出现连续大幅下跌的情况。
