从Uniswap到Compound,再到Balancer和OIKOS,以Uniswap为中心,DeFi项目不断发行代币并进行AMM类型的交易,Uniswap在这波DeFi热中起到了推动的作用。而最近大火的AMPL和其他几个DeFi项目与之有些不同。
AMPL项目全称Ampleforth,最近才开始变得火热,准确来说应该是在6月25日左右AMPL代币价格开始飙升的。实际上,AMPL早在2019年6月14日就以IEO的形式登录了Bitfinex交易所,但之前的交易量并不是很大。所以说AMPL并不是一个新项目,只是最近借着DeFi的风潮,加上进入了Uniswap池,吸引了大量资金进场。
Ampleforth可以说是区块链世界迄今为止的一个奇特存在,很多人说它是继比特币以后的又一个伟大的项目。但我不得不怀疑你的文章是否抄袭了Ampleforth的AMA。
首先,让我们谈谈AMPL项目本身。AMPL自称是一个稳定币。在加密货币世界中,稳定币有很多,比如爸爸币USDT、后起之秀的PAX、USDC等都是基于中心化系统发行的。而在DeFi领域,去中心化稳定币DAI则是一个被提及的项目。目前我们熟知的稳定币都保持价格稳定,一般锚定在1美元上下不会有太大波动。中心化机构可能会通过收缩或增发币的数量来调控稳定币的价值。而在去中心化世界,DAI通过用户借贷赎回或套利的方式来稳定币价使其保持接近1美元。
AMPL的稳定机制与上述稳定币都不同。AMPL首先通过算法严格保证用户手中持有的AMPL代币数量占总量比例的恒定。AMPL的锚定基准是1美元,浮动阈值为5%,即0.95U到1.05U之间。
当AMPL价格超过1.05U时,AMPL会主动增发以增加总量,为了保持持币者的持币比例不变,持币者的持币数量也会相应增加。当AMPL价格低于0.95U时,AMPL总量减少,为了保持持币者的持币比例不变,持币者的持币数量也会相应减少。合约每天上午十点左右会进行价格判定和总量调整。
AMPL的设计初衷是,当价格上升时,增加持币者的持币数量以鼓励卖出,使得AMPL价格趋于1U。当价格下跌至0.95U以下时,减少持币者的持币数量以鼓励买入,使得价格回到1U并获利。然而,这只是理想情况,而且Ampleforth项目方可能太小看了投机者们的力量。
事实上,从6月25日开始,我们发现AMPL的价格已经严重背离了1美元,之前我们看到的K线上涨和下跌都在一个相对合理的范围内。最近明显有一大批资金进场,推动AMPL的价格飙升,同时也导致AMPL不断增发,也就是说持币者的币价不断上涨,手中的币也越来越多。只要大家不断买入,币价就会持续上涨,手中的币也会不断增多,听起来很美好,多倍的收益。听起来很像资金盘模式,甚至比资金盘模式更可怕。
但别忘了它的初衷是稳定币,总归肯定会回归到1U。
现在的情况是,AMPL的价格已经达到了2.8美元,而从6月25日左右起它一直在1美元附近波动。所以借助DeFi和Uniswap的热潮,AMPL这个稳定币的价格翻了近三倍。
最近几天,我们看到AMPL官网的价格数据和总量数据,只要AMPL的价格超过1.05U,AMPL就会处于不断增发的状态,增发的数量与当前背离1U的数值有关,背离越多,增发越多。
AMPL就像是抱着一颗定时炸弹一样,它不会总是处于高位,并且随时都可能有大量资金卖出,AMPL的持币地址也很集中。所以一旦发生大量抛售,可能会引发恐慌或崩盘,而价格回落时真的不一定会有人再去购买,更多的可能是割肉离场。
当价格低于0.95U时,将面临总量减少和持币者持币数量不断减少的情况,即币价下跌和币减少的双重打击。大多数人可能会恐慌,导致价格进一步下跌。AMPL能够达到2.8美元,那它很有可能跌破0.5美元。
不仅仅是AMPL,我并不是看衰DeFi,目前无论是Compound、OKS还是BAL,都是泡沫过大,没有实质支撑。虽然短期内有可观的利润,但每天不断鼓吹DeFi的人真的不是蠢就是坏。