当前位置:首页 > 知识 >

「Compound超越Maker成为DeFi市值第一」

截止到蓝狐笔记写稿时为止,COMP在Uniswap的交易价格是0.434244ETH。

按照COMP的总代币量和当前ETH230美元的价格,其整体市值(包括未流通代币)达到998,761,200美元,位居DeFi市值第一,超过Maker代币MKR的市值(截止到蓝狐笔记写稿时,Maker市值为540,726,781美元)。即便按照流通代币的市值来看,Compound当前已发行的代币量为5,770,890个,其市值也达到576,374,102美元,也超越Maker成为DeFi市值第一。

造就这神奇一幕的是什么?COMP的流动性挖矿。

流动性挖矿是Compound估值上升的助推剂。

2017年是众筹的时代,但众筹模式存在很多问题,所以逐渐退出了。2020年则迎来了流动性挖矿的时代。流动性挖矿是通过为DeFi项目提供流动性,从而获得项目治理代币的激励。

COMP是Compound的治理代币,是ERC20代币。它允许持有人将代币委托给其他人投票。任何代币持有人都可以参与Compound的治理。只要拥有1%的委托代币就可以发起治理提议,包括增加新资产、改变利率模型等各种协议的参数或变量。同时,Compound规定提案是可执行的代码,而不仅仅是建议。提案有三天的投票期,如果提案获得多数票,并且不低于40万票,则可在2天后进行实施。

COMP不仅是治理代币,还是捕获其业务价值的代币。Compound上的所有借方和贷方都有机会获得COMP代币分配。分配的代币总量为4,229,949个,这些COMP代币放入Reservoir合约中,每个区块转出0.5COMP进入协议进行分配,也就是每天大约有2,880个COMP可以分配给用户。这些COMP代币分配给所有的货币市场,分配的多少与该货币市场应计的利息成正比。然后,在单个市场中,其中的50%代币分配给贷方,50%代币分配给借方。

截止到蓝狐笔记写稿时,COMP可分配的代币量如下:

截止到蓝狐笔记写稿时,COMP在不同货币市场的每日实时分配情况如下:

从图中可以看出,绝大多数的代币都分配给了USDC和USDT市场,USDC和USDT市场获得90%的COMP代币分配。当前市场需求最大的不是btc,也不是eth,而是稳定币。

有了COMP,Compound可以有更多的筹码。比如,在特定情况下,尤其是在早期,用户在Compound上借钱不仅不用支付利息,还能赚钱。这意味着,用户不仅可以免费使用Compound上的加密资产,还可以赚取COMP。秘诀就在于COMP的存在,由于COMP价格上涨,导致人们借钱的目的不是因为需要钱,而是因为可以赚取COMP。

当COMP的价格越高,用户存钱和借钱的动机就越强。每天分配的COMP大约是2,880个,按照蓝狐笔记写稿时的价格,每天分配的代币价值高达287,643.2256美元,远超每天支付的利息。这意味着借钱支付的利息小于借钱带来的收益。

随着COMP价格的进一步上涨,根据收益计算,人们会提供更多的流动性,预计未来Compound的锁定资产量和借贷量都会大幅增加,同时也会产生更大规模的利息收益,进而推高Compound的价格。当然,一旦COMP的收益下降,可能会导致借贷业务量下降。因此,Compound的业务增长是否持续值得关注。

此外,对于Maker来说,MKR可以打的牌不如Compound那么多。Compound的模式可以说是治理代币的2.0版本。治理代币1.0版本由Maker开创,Maker的MKR代币分配并没有挖矿的过程,MKR的分配与DAI的生成、持有和使用没有直接关系。虽然MKR也可以捕获一部分业务收益,但目前的捕获量级并不是其关注的重点,其重点是扩大DAI的发行量和使用量。

从目前借贷量来看,Maker大约占据70%左右的市场份额,Compound占据10%左右的市场份额,剩下的其他项目占据20%左右。从这个角度来看,MKR并没有充分挖掘出其项目基本面的价值,其代币经济机制还有改善的空间。如果MKR能改善其代币经济机制,有机会重新超越Compound成为DeFi市值第一的项目,并且MK

猜你喜欢

微信二维码

微信