当前位置:首页 > 知识 >

LSD赛道引领下一牛市

两三个月前,LSD赛道非常火爆,但现在很少有人提及。目前,大家的关注点都转移到了BRC-20,但我们不能说LSD赛道从此就凉透了。实际上,在下一轮牛市中,LSD赛道仍然是非常明确的,它有着巨大的爆发潜力(另一个也非常明确会爆发的赛道是ZK)。

对于下注这一行业来说,这几个赛道在必然趋势上有本质区别。ZK赛道还没有出现明确的技术途径,没有人知道将来ZK会以哪些方式应用在区块链上。目前有各种计划正在快速提起和更新,只能等待时间过去才能找到答案。

但LSD赛道就不同了,可以通过参考各种完善的POS公有链的行业绿色生态逻辑来了解。从更大的方面来看,可以参照非常成熟的传统固定收益销售市场。

下面的见解大多数是在一个月前参加WEB3场景实验室举办的网络研讨会《LSD,千亿级流通性贮水池?——详细说明LSD绿色生态、赛道、机遇》之后得到的。可以理解为一篇听后感,并附上大会回看链接。

LSD赛道必定会爆发。最基本的区别是,已知POS公有链的质押率基本在50%到80%,而以太坊此时的质押率为14.92%。即使对以太坊持消极态度,也应该相信以太坊的质押率还有很大的发展空间,这将推动以太坊的价格上涨。虽然在当前的宏观经济时期内,短期内可能不会有增量资金进入,反而会伴随着升息再次外流,但随着质押率的提高,以太坊的价格仍然有很大的上涨空间。

LSD赛道最明显的成功是staking协议。以太坊的staking年化利率基本上在5%左右,对于持有人来说非常有吸引力。但不同的持有人类型有不同的生态因素,例如机构、巨鲸、股民和项目方财务等。因此,他们会选择不同的staking方式。机构和巨鲸更喜欢构建自己的连接点,尽管不便,但更安全。目前股民最喜欢的是Lido,因为32个以太坊以下的ETH也可以参与,还有投射的stETH,这释放了本来会被锁定的ETH的流动性,可以说是「质押了,却又还没有完全质押」。还有处于两者之间的长期持有人,他们不想建立连接点,而Ebunker看准了这个目标市场,它提供了一个无法拒绝的理由——非托管。换句话说,顾客仍然完全控制自己的ETH,Ebunker提供连接点、运营和托管服务。

真正意义上的机遇在DeFi。目前以太坊的DeFi协议普遍以ETH为基础,在5%的收益率诱惑下,会有越来越多的人参与staking。因此,可以预见未来会有各种stETH商品流通,它们将成为以太坊DeFi绿色生态的主要资产,并激发更多的再质押协议,甚至可以预见未来可能会出现像curve战争那样的「stETH战争」。当前的金融游戏玩法还相当低级,可以将其理解为80年代乡镇企业家们凭借本能反应创立的公司。请相信,现实世界中已经有完善的金融游戏玩法,DeFi生态系统的演变将加快。

那么什么样的金融游戏玩法会出现呢?这是一个非常技术和专业的话题,所以我们可以从传统的固定收益行业的发展中寻找一些线索。例如:

1.会出现一波外国投资者和主承销商暴富。各种stETH以及基于stETH再质押的货币之间会进行激烈的竞争,必然会有一些承诺极高利润的货币发行,并在短时间内吸引资金。然而,高盈利要么基于金融杠杆,要么基于空气币,最终泡沫会破裂。虽然这是很朴实无华的销售市场大道理,但它不会影响下一轮牛市的到来,短期内会出现一些新的再质押合同的发行商。在DeFi世界中,专门负责撸空投物资、与新的KOL和新闻媒体合作的人将担任主承销商的角色。

2.会出现更复杂的切割和组合。实际上,传统固定收益领域已经有许多让人眼花缭乱的游戏玩法可供借鉴,就是将不同周期、风险

猜你喜欢

关注我们

微信二维码

微信