在比特币价格加速上涨的同时，也出现了跌幅更大的回调。
比特币新闻信息网Coindesk价格，1月11日，比特币价格一度跌至30305美元左右，比历史上最高价格41962美元下跌27美元.78%。换句话说，比特币的价格从4万美元下跌到30305美元，仅隔一天多。在此之前，比特币从3万美元上涨到4万美元需要6天时间。
比特币价格在一周内走势 来源:比特币新闻信息网Coindesk
一周前的1月4日，比特币在一天内从3.4万多美元跌至2.8万美元左右，而在此之前，比特币从2.8万美元跌至3.4万美元，用了将近4天。
截至发表，比特币价格已上涨约35966美元，24小时内上涨1.28%24小时内比特币成交量为999.市值6689亿美元的5亿美元。
高杠杆爆仓，散户恐慌性抛售
为什么比特币进入牛市后下跌更快？
OKEx Research首席研究员William此前，我向本报指出，比特币的主要市场力量已经从原来的机构投资者转变为中小投资者。现阶段的显著特点是市场会非理性繁荣，投机情绪更强，价格波动更激烈。
中国通信工业协会区块链专业委员会轮值主席、火币大学校长于佳宁告诉本报记者，经过一周的持续快速上涨，大量积累的盈利市场选择在高位盈利，导致比特币价格回撤相对较大。此外，许多散户选择使用更高的杠杆率进行投资。在下跌之前，比特币永久合约的资金率长期处于高位。在市场杠杆率高的情况下，一旦出现价格回调，部分高杠杆仓位就会爆炸，进而加速下跌。
根据合同帝行情统计报告，近30日全网爆仓(含火币，OKEx、BitMEX、Binance、Bybit五家交易所)前两名出现在1月4日和1月11日，分别接近10亿美元和12亿美元，主要是多头爆仓。
于佳宁表示，由于比特币市场是一个相对较小的资本市场，机构用户或大额持币人的利润已经结束，这也容易造成货币价格的压力，进而影响散户的投资情绪，引发散户心中潜在的熊市恐慌，从而恐慌性抛售，导致快速下跌的迹象。
火币研究院高级分析师胥彤也提到，造成比特币下跌速度比上升速度快的原因包括，机构在洗盘阶段如果采用急速下跌的方式，会给一些跟风和散户投资者带来一定恐慌情绪，然后他们会选择卖出，从而盘面开始出现了下跌的迹象，进一步给投资者带来恐惧心理，认为市场存在下跌风险，导致下跌速度比较快。
她还提到了两个原因:第一，在上涨过程中，如果速度太快，很容易导致市场害怕错过太强烈的情绪，进而吸引跟风投资者和短线交易员的干预，所以机构一般会小规模开仓，这样上涨速度会比较慢。第二，大部分的大幅上涨和下跌都是机构资金大幅流动造成的。由于几乎连续一周的上涨积累了大量的盈利市场，机构会在短时间内结束这些盈利市场，导致资金大幅流出，导致比特币下跌。
从宏观经济环境来看，于佳宁认为，1月11日的回调可以认为是海外主流投资机构采取的避险措施。他认为，比特币今年上涨的原因之一是美元指数的持续下跌。目前拜登政府即将上台，坏消息是好消息。美元可能反弹，全球商品资产大幅回调，数字资产市场也相应调整。
最近，美元指数显著上涨。截至发布，美元指数约为90.49，比前一天下降0.06比1月6日收盘价高89.42上升1.16%。
他还指出，许多比特币矿工选择以相对较高的价格出售。q.live从数据来看，矿工头寸指数(MPI)已经触及今年的高位。MPI该指数高于2，表明矿工在开采后倾向于出售比特币；如果MPI为负值，则表明他们对短期走势的看好，选择囤积比特币。目前该数值约为5.26.说明矿工在场外市场或交易所出售比特币。ByteTree数据还显示，比特币矿工在过去一周内挖掘出6894枚比特币，但出售了10047枚比特币，这意味着矿工整体出售了近3153枚比特币。
于佳宁提到，此次下跌的另一个原因是美国最大的合规交易所Coinbase交易平台在市场剧烈波动后，网站停机，用户交易延迟，很多买入委托操作无法正常交易，也导致网站上比特币价格远低于市场价格，进一步加剧市场恐慌。
“因为coinbase由于系统故障，昨天只能卖不能挂买单，买不能成交，整个交易世界秩序都被破坏了。一个币圈从业者也说。
监管警告比特币波动风险
