第一，债券发行，生息资产 建设比特币之城的资金哪里来？羊毛出在羊身上，以比特币为信用背书，发行债券，然后融资。到期还本付息。
这个手法很高明。直接把比特币变成了生息资产。
美元是怎么发出来的？说白了，是凭空发的，靠的是他的主权债务。也就是说，他发了一笔债，他告诉你，他一定会还这笔债，然后又以这笔债来发行的货币。
你是不是觉得，有点儿扯，他想发多少债就发多少债，不断地提高债务上限，那不是钱可以无限的印吗？嗯，事实就是这个样子的。
靠什么东西约束他呢？靠他自己。你只能指望他自己，不要印的太狠。
萨尔瓦多印出的比特币债券也是这个套路，用它来融到美元，或者别的什么货币。他的信用来自什么地方？
来自全球矿工们，对于比特币网络的维护，来自中本聪的天才发明，来自于哈希方程密码学。来自于这么多年形成的强大共识。来自于比特币的总数，是全网代码规定死的，一个等比数列的和，2100万枚，再没有多的了。
有新新韭菜问，你怎么知道是2100万？他说是就是？这个是全网代码写死的，因为个节点执行一样结果，节点平等，改不了。
要动，得全网的矿工投票。你不服你可以硬分叉，你可以改动这个数字，但是没有人认你，没有共识。你改成无限多，也可以，但是没意义。改出来的，不是比特币。就这么神奇。
所以我说，萨尔瓦多的总统实际上是在白嫖全世界的信用，全世界的矿工，给萨尔瓦多打工，他的债券才是有信用的。而且不是靠他自己的道德。
第二，城市前景 然后就是这个城市。要我说，这个想象空间太大了。
根据他自己披露的一些信息，修概念性的中央广场。比特币相关的设施。不就是为旅游天然准备的嘛。你就这样想，假设你是币圈的信徒，你会不会想到这个地方去转一转？你去了会不会吃喝拉撒？会不会带去现金流？会不会也买一点儿债券？
再比如他的税率很低，他欢迎全世界的虚拟货币的公司去创业。这些人去了，会不会给他带来新的现金流？会不会有新的商业机会？有了人，有了技术，有了公司。会不会成为一个新的金融中心。
还是那个古老的故事，美国西部发现了金子，什么人挣了钱呢？不是去淘金的人，而是在金矿边开超市，卖牛仔裤的。
第三，关键还看比特币 这个事能不能成呢？不知道，但是事情的关键点就一个，比特币够不够硬。
如果比特币的信仰一直不破灭，走一个慢牛，下跌还能拉起来。未来价格比现在高很多，那么比特币的信用，就会被全世界更多的人认可。
之前聊过债券收益率怎么计算。他是个反的，假设债券更加值钱，债券的收益率会下降，债券不值钱，债券的收益率会上升。
但是不论怎么说，比特币够硬，能够实现信用背书，能还本付息，大家就愿意抢购这个债券。
未来的风险其实是两个。
一是整个区块链市场，比特币的技术，是不是够硬？够不够安全。会不会被什么量子计算机，或者身噩梦别的新技术摧毁，那就完蛋。
二是会不会有新的区块链项目打败比特币？比特币的市值在整个区块链之中大幅的下降，或者被边缘化。
除此之外，我想不到萨尔瓦多失败的理由。
来源:扮猪不吃虎
