该指标在2021年6月达到6%以上的峰值，此后一直呈下降趋势，除非在3月美联储会议前后暂时飙升至4.5%。
稳步下降可能归因于几个因素，包括占主导地位的币安虚拟货币交易所和FTX决定降低杠杆，对保证金期货的兴趣下降，以及最近投机兴趣的减少，交易量的下降就是明证。
比特币和以太坊的每周交易量已跌至2021年夏季以来的最低水平。
“自去年12月以来，比特币和以太坊的交易量均大幅下降，因为在宏观不确定性日益增加的情况下，投资者降低了投资组合的风险。”海外网站周一发布的每周通讯信息称。“这一趋势在4月初加速，与3月底相比，比特币和以太坊的每周交易量分别下降了30%以上。”
虽然比特币今年迄今为止下跌10%，但以太币下跌约15%。也有技术因素在起作用，有助于为比特币市场带来平静。
做市商每周五购买去中心化期权库拍卖的价外看涨期权和看跌期权，通过期货和永续期货市场的相反头寸对冲看涨或看跌敞口，在为每个到期周期内的价格创建边界的过程中。
做市商是有合同义务在交易所维持健康流动性水平的个人或实体。他们通过在任何给定时间点买卖资产、期货合约或看涨或看跌期权来确保订单簿中有足够的深度。这些实体总是与投资者交易相反，并通过在价格波动时买卖标的资产来维持市场的中性账面。
自2021年下半年以来，去中心化期权库呈指数级增长，现在每周向市场增加超过1亿美元的名义敞口。换言之，做市商账簿对方向性变动的敏感性正在增加。因此，他们的对冲活动可能有助于遏制市场的剧烈价格波动。
“持有更大的未平仓合约需要更大的对冲活动。这充当了空头行权时现货价格的自然价格下限或上限[去中心化期权库卖出期权的水平]。”在4月8日前发布的去中心化期权库解释说明中说。持有这些期权到期，就像去中心化期权库一样，标的期权的伽马增加，因此需要做市商更多的Delta对冲，进一步强化了这种价格下限和上限动态。”
长时间的低价震荡通常以双方的剧烈价格走势告终。
例如，之前的低波动制度持续了两个多月，从9月下旬到11月初，虚拟货币交易主要是在10000美元至13000美元之间。突破发生在11月5日，价格远高于2019年6月的高点13800美元。
历史是否会重演，谁也说不准。也就是说，有迹象表明可能很快就会发生重大变化。
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