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上市公司称增持趣链科技合理:看好其龙头地位和综合实力

5月27日晚间,上市公司新湖中宝宣布斥资12.3亿元受让及增资杭州区块链企业趣链科技。但本轮标的估值是一个月前的两倍,由此引发上交所的质疑。

5月29日晚间,新湖中宝针对上交所的问询进行了答复。公司称,在短期内,趣链科技估值从5亿到15亿元,确实存在大幅提升,但这是公司和其他共同投资方基于趣链科技的综合情况做出的经营判断。

事件焦点:

一、估值在一个月内涨两倍

新湖中宝公告显示,公司最早于今年3月投资趣链科技,以2054.31万元认购新增注册资本94.77万元,占增资完成后趣链科技注册资本的3.80%。彼时趣链科技估值刚过5亿元。

2018年4月,新湖中宝再次以257.65万元、1224.57万元分别受让浙江亿脑投资管理有限公司、杭州块远投资管理合伙企业(有限合伙)持有的趣链科技0.48%股权、2.27%股权。完成此轮转让后,趣链科技的估值仍然是5亿,同时,新湖中宝副总裁兼董事会秘书虞迪锋出任趣链科技董事一职。

而在这一次,新湖中宝完成12.3亿增资后,新湖中宝间接持有趣链科技注册资本49%,公司的估值涨至15亿。新湖中宝表示,趣链科技所处区块链技术属于新兴行业,其核心竞争力为完全自主可控的区块链底层技术。

二、对标的公司盈利能力存质疑

趣链科技设立于2016年7月份,是国产联盟链平台,专注于“区块链+金融”,提供数字票据、供应链金融和证券资产等方面的解决方案。其中,2017年实现营业收入仅184.64万元,净利润-1521.74万元,未形成经营规模和收益。

新湖中宝在回复上交所的问询中提到,趣链科技是为数不多的具备区块链底层技术的高科技公司。其Hyperchain平台在工信部电子标准化研究院、工信部信息通信研究院、中国银联电子支付国家工程实验室等技术测评中均名列第一,也是第一批通过工信部标准院与信通院区块链链标准测试的底层平台。

拆解标的亮点:

一、两家上市公司和复兴系加持

(本轮股份转让前趣链科技股东结构)

2016年8月,上市公司浙大网新对趣链科技增资500万元,持有趣链科技10%股权。接下来的9月份,信雅达同样出资500万参股趣链科技。

在本次交易中,信雅达作价8580万元转让其所持有的全部股份,预计收益毛利为8080万元。浙大网新的持股比例降至2.81%,在本次股权转让中产生收益941.72万元。在此之前,浙大网新和信雅达以6.02%的持股占比并列趣链科技第七大股东。

在趣链科技的股东名册中看到,占趣链科技持股比例14.69%的亚东星辰为公司第四大股东。而亚东星辰正是复星掌门人郭广昌旗下的投资平台,其中,郭广昌持有64.45%的股份。

二、趣链科技的国家队客户

趣链的核心团队主要来自于浙江大学区块链实验室,90%以上是技术研发人员。

趣链科技以金融行业为突破口,率先推进区块链技术在金融行业的大规模落地和应用。公司已经与中国工商银行、中国农业银行、道富银行等国内外大型银行以及中国银联、上海证券交易所、德邦证券等国内大型金融机构展开了深度的区块链合作。在非金融领域,趣链科技也与谷歌、微软、华为、甲骨文等公司在物流供应链和溯源防伪实现区块链落地。

在IPRdaily联合incoPat创新指数研究中心发布的“2017全球区块链企业专利排行榜”中,趣链科技2017年获得16项区块链专利,全球排名第11位,第一名是阿里巴巴。

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