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数字货币对基础货币的影响

DCEP的全英文名称是数字货币电子支付。简单说,它是数字货币和电子支付工具的结合,其中DC代表数字货币,EP代表电子支付。

中国法定数字货币的研发始于五年前。央行数据和货币研究所所长穆长春介绍说,央行数字货币的研究已经进行了5年。从2018年开始,央行数字货币研究所的系统开发人员一直在致力于“996工作制度”。去年,时任中国人民银行行长的周小川公开表示,央行开发的数字货币叫做DC/EP。

在央行召开的2019年下半年工作电视电话会议中,央行提出要加快我国法定数字货币(DC/EP)的研发工作。可以说,中国的数字货币就快要面世了。

数字货币对基础货币的影响:数字货币的发行会代替流通中的现金,从而导致基础货币M0中的现金减少。如果数字货币完全替代现金流通,那么基础货币数量将会下降。居民将更多资金存储在商业银行,那么商业银行法定存款准备金数量将会增加。因此,数字货币将导致基础货币数量减少和存款准备金增加。

数字货币对常规利率政策的影响:数字货币的发行将会使得央行公开市场操作更加精准。目前,我国央行主要操作对象是以商业银行为主的银行间金融机构。通过调整公开市场操作利率OMO或者MLF,引导商业银行LPR报价发生变化。因此,数字货币的发行将会使央行利率决策机制更加精准。在货币政策中的作用将会更加凸显,公开市场操作利率调控将会常态化,数量型货币政策工具将会进一步让渡给价格型货币政策工具。

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